目前分類:上班族定存金融股 (15)

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只要有租賃需求,它們就能一直賺下去:融資租賃產業財報佳,「這2檔」ROE近20%!

融資租賃產業發源於1950年代的美國,是企業在銀行金融機構外,取得資金的另一種管道。由於銀行體系主要資金來源是一般大眾的儲蓄,整體風險承受度較低,因此其資金多半只放款給規模較大、體質健全的大企業,而融資租賃產業提供的資金,便成為補足中小企業資金缺口的來源。

根據中租-KY(5871)的2017年年報中統計,中小企業從銀行取得之融資額度僅占台灣和中國的銀行融資總額度的25%和15%,剩餘的資金缺口,便需要融資租賃業者填補,可見是相當大的一塊商機。

除了提供中小企業融資,租賃產業的另一模式為:租賃業者向設備供應商購買設備,再將設備租借給承租者。產業的上游包括資金提供者和設備供應商,中游則是租賃業者,下游則是承租人(詳見圖1)。其中上游業者的資金來源包括股東自有資金、銀行融資、公司債等,規模較大或體質較健全者,則可能透過上市上櫃等籌措資金。

產業中游部分,台灣大致可以分為4種體系(詳見表1),分別為「銀行轉投資租賃公司」、「車商系租賃公司」、「外商系租賃公司」、「企業集團投資租賃公司」。目前上市上櫃公司中除了中租-KY之外,裕融(9941)獲利來源亦以租賃為主,從表1中可以看到,裕融屬於車商系租賃公司,而中租-KY則為企業集團投資租賃公司,而2公司基本面資訊可詳見表2。

中租-KY》協助中小企業融資租賃,靈活運用資金
中租-KY的主要服務項目可以分為5種,第1種為租賃業務,主要協助中小企業透過租賃取得設備使用權,凡具折舊性之固定資產,無論是國內採購或國外進口,均可作為租賃標的物;第2種為分期付款業務,代客戶購買營運所需物品後,再以分期付款方式銷售給客戶;第3種則為應收帳款受讓管理業務,簡單來說也就是協助廠商透過財務融通、催繳、帳款管理等財務操作,來協助中小企業將長天期應收帳款轉為現金,使資金運用更為靈活;第4種則為放款,主要提供企業進行直接融資的服務;第5種則為其他。

我們也可以觀察中租-KY2017年年報中,得知公司2017年各項業務營收比重(詳見圖2)。不過各項營收比重中,部分帳款很難直接歸類為哪一項服務項目所產生,公司也不一定會揭露的那麼細微,投資人只要大概知道公司的營業收入來源即可(詳見圖解教學)。

裕融》提供汽車分期付款、中古車貸款仲介業務
另一家租賃公司為裕融,其業務可以大致分為汽車分期付款,以及中古車貸款仲介業務。分期付款業務是以車輛為交易標的,在消費者付款完成前,裕融保有動產扣押權;中古車貸款仲介業務,則是裕融協助金融機構推廣車貸業務,協助評定借款人之債信及提供帳戶管理服務。

我們也可以從裕融2017年年報中得知裕融2017年各業務的營收比重,從圖3中我們可以看到,應收帳款收買業務占全年(2017年)營收的77%,分期付款銷貨業務比重占9%、中古車仲介服務占13%,其他業務則占1%。而應收帳款收買業務和分期付款業務加總,便是汽車分期付款業務。

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10年投入800萬,換1500萬!金融股幫你壯大資產,3條件選股存到100張

銀行股殖利率約3%∼5%,高於定存利率
這10年間銀行1年期定期儲蓄(固定利率)約在1.07%∼1.38%,微薄的利息收入很可能都被通膨吃光光。但是,銀行股的殖利率約在3%∼5%左右,比起利息高出許多。把錢存在銀行,不如存銀行股!如果過去10年來,你把錢存在銀行股的股票,現在你的資產會比存在銀行多了將近1倍半!試算給你看。若從10年前,2009年1月每個月定存1萬元到銀行,我們簡化這10年來定存利率平均為1.25%,持有到2018年12月底,你的本金加利息最後會累積成為127萬8,848元。

但是,如果你從10年前,2009年1月開始,每個月定存1萬元到玉山金(2884),雖然股價上上下下,每年配股配息也不相同,持有到2018年12月底,你的本金加上配股配息最後會累積成300萬6,204元(詳見圖1)。

《Smart智富》月刊247期〈封面故事〉主角陳小罐,是個國中畢業的黑手,多年來只靠著存1檔銀行股—第一金(2892),2018年存到702.2張,領了77萬元股利,等於每個月為自己加薪6萬4,000元。

第一金的股價大約在21.2元(2019.04.03),以702.2張計算,市值高達1,488萬多元。但其實因為第一金每年有配息及配股,陳小罐把每年領到的配息再投入,加上股利的累積,實際上,陳小罐這12年透過儲蓄所投入存股的資金僅有825萬元,只須55%的資金,這就是存股複利效果的驚人之處。

2步驟存到100張銀行股
想像陳小罐一樣透過存股,每年為自己加薪嗎?你是否好奇,這會很難嗎?有辦法達成嗎?我們先以存100張銀行股為目標,帶你一步步操作,如何存到第1個100張銀行股!

首先,我們要先決定要存哪一檔銀行股,國內上市櫃的銀行股中,共有9家銀行型金控、11家純銀行股,算是金融次類股最龐大的類別。對存股族來說,也有不少好的標的可以選擇,但是該如何選擇呢?

步驟1》3條件篩選出銀行股資優生
要怎麼挑選合適的銀行股來存股呢?可以下列3條件來篩選:

條件1》挑選不會倒的公司
要長期存股,最重要的就是公司不能倒閉,一旦公司倒閉股票就會變成壁紙,投資付諸流水。大多數的銀行股其實已經相對十分安全,但是如果想要只買不賣,當成傳家寶般地持續買進存股,需要對所持有的標的有高度信賴。

若要比較銀行股中,誰比較不會倒的話,官股銀行比民營銀行安全,而大型金控底下的銀行又比中小型獨立銀行更穩健,投資個性非常保守的存股族,可以優先挑選官股與以金控上市的銀行股。

條件2》EPS至少1元以上且獲利穩定
銀行需求雖然自古即有,但是每家銀行仍有經營效率的差別,要找一檔可以長相廝守的股票來存,最好是獲利穩定的銀行股資優生,才可能每年「下金雞蛋」。

國內20家上市櫃銀行股2018年的每股稅後盈餘(EPS)從0.4元到3.37元,每股獲利能力最好與最差的銀行相差7倍,建議挑選存股標的時,最好找EPS達到1元以上的銀行股。

一旦金融海嘯再次來襲,體質佳的銀行在景氣蕭條時,較有空間可以承受衝擊,若EPS只是在0.2元∼0.5元載浮載沉,代表經營體質相對同業偏弱,較不適合存股。篩掉1元以下的銀行股之後,存股投資人還可以再檢視過去最少3年的EPS數字,EPS愈穩定愈好,若有小幅成長則更好。

條件3》配息穩定
存股的目的是為了能每年領取源源不斷的現金股利,當企業每年都有獲利,又願意配發出現金股利給投資人,存股族每年就有一筆現金流入袋。

而過去3年位於景氣向上的循環,應該每年要配發現金股利,若有銀行1年賺錢、1年賠錢,導致1年有配息、1年沒有配息,對存股族來說,都是不合格的標的。

提醒投資人,股利分為現金股利與股票股利,股票股利對存股族來說,有優點也有缺點;先來說優點,當投資人取得股票股利可以加快存股的數量,對於在累積存股數量的人來說,非常有利。

但缺點是,配發股票股利代表股本會增加,來年的獲利必須增加更快,否則EPS就會縮水,當存股張數達到一定水位、希望開始享受現金流的存股族,就不適合挑選這種標的(詳見表1及tips)。

因此,想挑選有配發股票股利的標的,最好能判斷該銀行是否能有持續成長的力道。依照上述3條件,為讀者精挑細選出目前市場上10檔熱門的銀行股資優生,並依照股號排序,投資人可從中挑選合適的投資標的(詳見表2)。

撰文者: 《Smart智富》真.投資研究室

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長期投資要在意股價嗎?存股300張達人:買在高價用兩方法解套,報酬率8%~10%勝定存!

撰文者陳重銘
 
 

之前在網路上分享朋友從2014年開始存第一金(2892)的過程,3年下來的獲利超過5成,而且2017年可以領到30萬的股利(現金+股票)。然後又有網友討論說,如果是買在2008年38.8元的高點,現在股價才20元,還不是一樣賠錢?既然如此,就來計算一下吧!

請看一下下面的統計表,分別是在2008年買進第一金,用最高價的38.8元,然後將每年的配股配息還原後,計算出來每年的持股成本。

 

從數字上看起來,到2017年都不一定可以回本,但是這只是還原權息的計算法,如果將每年領到的現金股利持續買回,早就已經回本有賺。股利持續買回,可以說是「定期定額」的投資方法,如果再加上「逢低加碼」呢?2008年金融海嘯期間,股價最低來到12.35元,既然38.8元都敢買了,12.35元再買進一些來平均一下成本,持有到現在成本只剩下2.29,肯定賺翻。就算不是買在最高跟最低點,用平均價25.5元來計算,目前成本只剩下10.8,還是會賺進不少錢。所以,投資股票不是在高價買完後,就放著不理,而是要持續「定期定額+逢低加碼」。

 
 
 
 

但是還是要提醒一下,唯有「獲利穩定」的公司才可以如此操作,請看一下上表,除了2009年因為金融海嘯肆虐而獲利衰退外,第一金(2892)最近幾年的EPS都很穩定甚至小幅成長,這種股票就適合「定期定額+逢低加碼」的投資方式。

金融股買在高點很恐怖嗎?最常常被拿出來舉例的就是國泰金的1,975元!很慘嗎?國泰蔡家沒有在1,975元出清股票,一直持有到現在,28年過去了,請問你,國泰蔡家是不是愈來愈有錢?他們家族一年可以領進數十億元的現金股利!有很慘嗎?其實國泰金在股價1,975元時,一張股票要價197萬5,000元,請問你一般人可以幾張?就算套牢了,在股價2、30元時勇敢多買個幾十、幾百張,不就可以大幅降低成本,不僅可以解套,還能夠安穩的領股利。看看國泰金的富邦家族,不就是把公司股票當作資產,每年領取數十億的股利現金流嗎?好公司的股票其實是「資產」,因為他可以一直的發放新台幣給你,這種股票就算不小心買貴了,記得便宜時要多買一點就可以了。

股價其實是會騙人的,買在高價不一定是穩賠不賺,重點還是看你是用什麼樣的心態來持有股票。我常常講股票是「資產」,也就是會持續提供股利現金流。很多人用定存跟儲蓄險的方式來理財,但是報酬率只有多少呢?再看看下表,就算在38.8元的高點買進第一金,每年領到的現金股利,跟股票股利(以年均價計算),報酬率也有4%~5%,一樣勝過定存與儲蓄險,當然如果持續採用「定期定額+逢低加碼」的投資方式,我相信在成本大幅降低之下,報酬率可以達到8%~10%,遠勝定存。

 

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營運表現穩健的上海商銀,

於今年第四季(107.10.19)公開上市,

是華人金融圈唯一百年銀行的IPO,創下記錄。

我個人蠻喜歡這檔上海商銀,因為近10年股利很穩定的在1.5元左右

近8年EPS也很穩定的在3元左右,

這間百年銀行獲利穩定,

每年所配發的現金股利更是穩定,

如下表所示

 

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表格資料來源為寶來

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表格資料來源為寶來

 

對於併購壽險,上海商銀總經理陳善忠說,上海商銀只專精銀行業,未必要有壽險,可和保險業者策略合作,不一定要製造保險產品;至於網銀,陳善忠說,上海商銀積極發展銀行數位化,和純網銀有差不多的效果,所以上海商銀應不會加入純網銀。

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《遠見》專訪董事長榮鴻慶與副總榮康信,看見榮家如何打造上海商銀的百年傳奇。

文 / 林讓均沈瑜   攝影 / 陳之俊   2018-08-01

歷史跨越一個世紀,「上海商業儲蓄銀行」終於要掛牌,預計2018年底、第四季將締造一個華人金融史上的新紀錄:唯一一家百年銀行公開上市(IPO)。

今年5月底,證交所通過上海商銀IPO申請案。其實,上海商銀早在2014年就上興櫃,原本預期半年後就可申請上市。但一向不缺銀彈、作風保守的上海商銀,一直到去年股東會才通過申請掛牌上市。

一旦上海商銀上市,可能引發金融股大洗牌。

天時、地利、人和的契機

目前,上海商銀在興櫃股價,近3個月盤旋於36~37元區間,2017年獲利創新高、每股賺了3.04元。今年6月股東會通過配發1.8元,等於現金殖利率逼近5%,超過大盤平均表現,雖非金融股中最高者,但比金融股龍頭「國泰金」的4.5%、「富邦金」的4.32%,還略勝一籌,堪稱是最賺錢的中型銀行股。

做為資本額約408億元的中型銀行股,上海商銀的營運表現,一向位列國銀前段班。以近來股價來看,市值已數度衝破1500億元,超越新光金、永豐金、日盛金、國票金等,也勝過壽險股的中壽與三商壽。

近幾個月傳出上市消息後,更吸引眾多投資人卡位,使得上海商銀經常位列興櫃爆量交易的前三名。

一位業內人士形容,上海商銀就好像貌美如花的大閨女,不顧外頭招親情切,遲遲不願走出豪門宅第。

既然藏了這麼久,為何這位大閨女,要選在此時露臉?

首先是,上海商銀積極國際化的時間到了。而國際的規則是,有沒有上市,是一大評核指標。

「國外的監管單位總是問,『為什麼你們不上市?』!」上海商銀董事、副總,也是手握百年經營權的榮家第四代傳人榮康信說,這十年來,不只金管會問、股東問,現在連國外的監管單位都好奇。

除此之外,現在也到了「天時、地利、人和」的關鍵時刻。

已50歲,長年跟在爺爺、上海商銀董事長榮鴻慶身邊見習的榮康信表示,10年前的全球金融海嘯搞慘全世界,好不容易市場開始復甦,這是「天時」。

「地利」則是台灣股市,近兩年的每日平均交易量回到千億以上、指數站穩萬點,交投活絡。加上去年通過董事會、股東會的上市提案,爭取到「人和」。

在台復業 展現創新作風

上海商銀一向低調,很少新聞露出,經營卻十分穩健。放眼台灣民營銀行,上海商銀擁有百年歷史,一切要從上海榮家說起。

今年7月初,高齡95歲的榮鴻慶,一貫的西裝筆挺、溫厚笑容,親身出席《遠見》的專訪。儘管將發言權交給孫子榮康信,但被問到上市事宜,身為上海銀行第二代的榮鴻慶掩不住笑意,輕聲說著「很好、很好啊~」,帶著儂軟的上海口音。

一旁,榮鴻慶的夫人榮周淑霞笑道:「以往,人們總說不會講『上海話』,就不能來上海銀行上班,因為老闆是上海人嘛!」這已是金融圈流傳幾十年的經典笑話,但這一講,又逗得榮鴻慶呵呵笑,也引人追問「真的嗎?」

當然,這只是個玩笑。不過,也一語帶出上海商銀的根,真的就扎在上海。

1915年,曾留美的陳光甫在上海,以資本額10萬元創辦了上海商銀的前身「上海銀行」,剛開始員工只有七人,是上海規模最小的銀行。甚至連國父孫中山也是股東。

1919年上海銀行增資,當時上海實業家,人稱「紡織大王」「麵粉大王」的榮宗敬,成為持股兩成的最大股東。從那時起,上海榮家與上海銀行的命運就綁在一起。

當時的上海銀行,有許多引領業界的創舉。最令人津津樂道的就是「一元開戶」,以此鼓勵民眾儲蓄,掀起開戶潮。

上海銀行也提出「服務社會」的行訓,重視客戶導向,開辦了諸如保管箱、代收水電房租、幫客戶聘請律師等服務,還在1927年成立中國第一家旅行社「中國旅行社」。

洋派小銀行,在20年內迅速茁壯,拓展至111家分行,資本額從10萬元膨脹至500萬元,員工從七人至2700人,成為當時最大的民營銀行。

無奈二戰爆發,上海銀行幾度飄搖,之後轉到香港與台灣開枝散葉。

上海銀行在香港,1950年定名「上海商業銀行」。台灣則遲至1965年,由當時高齡84歲的陳光甫親自揭幕,在台復業。

至今,兩岸三地各有一個當地民眾熟知的「上海銀行」,連制服都一樣,只是背後的主體已不同。近18年來,兩岸三地的上海銀行會輪流舉辦大會,上百位銀行主管共聚一堂,商議合作,感受得到一脈相承的企業文化。

這個100年前就很創新的銀行,在台灣復業,即承襲新派作風,在當時有「台北華爾街」之稱的館前路設立總行,門面氣派輝煌。

1980年入行,今年3月出任總經理的陳善忠,永遠不會忘記第一次踏入總行面試的震撼。

「本來想說是歷史悠久的銀行,沒想到這麼新潮,不只門面好看,連櫃檯小姐的制服都是香港設計!」但最令陳善忠印象深刻的,是當時上海商銀就有「全櫃員制」,一個櫃員可以包辦所有業務,不像其他銀行,辦每種業務都要重新排一次隊。

經濟系畢業的他,由此看到上海商銀後台金流系統串聯一起的功力。同時被多家銀行錄取的他,選擇了上海商銀,一待就是38個年頭。

陳善忠正好趕上了上海商銀的「榮鴻慶時代」,參與了榮鴻慶的一連串革新。

「爺爺早期在香港當實業家,60歲以後來台灣當銀行家!」榮康信笑說,榮鴻慶一直在香港從事紡織業,但上海商銀在台復業,榮鴻慶1967年先出任董事、1983當上副董,馬上大舉擴張,隔年即積極在台設立分行,之後在全台遍地開花,最多時一天開出兩家分行。

上海商銀的資產規模從榮鴻慶接手時,1983年3億美元,至今已超過570億美元(逾台幣1.7兆元)。

體貼夜貓族 首創超商ATM

1980年代後的上海商銀,就像是一頭沉睡近20年的獅子,突然驚醒,生猛更勝以往。陳善忠形容,榮鴻慶看起來寡言溫和,其實腦筋動得超快,性子比誰都急。

很多人不知道台灣第一家24小時ATM(自動櫃員機)、第一家以ATM形式進駐便利商店與大賣場的銀行,都是上海商銀。

「那時,多數的銀行大老都質疑,誰會在晚上領錢啊?」24小時ATM的幕後推手就是陳善忠,當時他帶著太太去看午夜場電影,發現長春路、西門町商圈,滿滿都是年輕人,「24小時ATM 的機會就在這裡!」

聽聞某一家外商銀行也有意闢此戰場,榮鴻慶盯著陳善忠在1988年5月、搶先對方兩個月,推出全台第一個24小時ATM。至此,台灣銀行界正式從行內跨出行外,基本金融服務不再趕3點半,可以全天候運轉。

呵護員工 開放認股分紅

此外,從不缺席董事會、股東會,至今每月都會來台巡視分行的榮鴻慶,另一個重要創舉,就是在1989年開辦「員工分紅」,讓員工以面額認購股票,甚至早於科技業。

業界流傳,1998年上海商銀在未上市股票的股價衝到150元時,連櫃檯基層員工,都能成為千萬富翁。甚至一度過了試用期就能配股,而近年大概每年配1.5元股息,經理人層級大多握有上百萬股,算起來,一年領個150萬元股息沒問題。

「董事長真的很照顧員工,」陳善忠表示,今年底上市只放出2250萬股,其中就保留了250萬股、超過10%給員工認股。

多年來,上海銀行的人均員工貢獻高居前三名。例如,去年在39家國銀中排名第二,一位員工平均賺591萬元,遠超過全體平均的170萬元。默默賺錢,究竟獲利的祕密是什麼?

兩岸三地的獨特持股結構,讓上海商銀等於在香港、上海養了兩隻小金雞!」台新投顧副總黃文清觀察,上海商銀交叉持股香港與大陸上海銀行,去年就認列近54.5億元。

交大財務金融研究所教授葉銀華表示,上海商銀吸引許多台商客戶,主要業務就是兩岸三地的跨境貿易融資。他指出,上海商銀的資產報酬率(ROA)已逾1%,理論上股東權益報酬率(ROE)可做到13~14%,但上海商銀只有10.21%,槓桿顯然較保守,即使如此,也超過業界平均的8~9%

近來,上海商銀曾被點名是「金金併」的好對象。「以上海商銀市值約1500億元來看,夠實力才買得動!」而且,葉銀華認為,上海商銀的持股主要集中在榮家與員工上,第四代傳人也已進入經營團隊,沒理由要賣。

對兩岸三地資源的交叉槓桿,讓台灣上海商銀有本錢可以「保守」,專注在企業客戶,對於投資理財商品與個人消費金融等,投入較少,受傷也最少

「生意終究要做,但要挑好的做!」這是榮鴻慶常對榮康信耳提面命的信條。

「我們一定要自己看過,低風險的(財管商品)才賣!」榮康信說,上海商銀在2005年才開始做財管,歐債、連動債,還有同業曾濫發的現金卡,上海商銀都沒有做。

挑產品、挑客戶,2005年台灣爆發雙卡風暴時,台灣全體銀行獲利陡降近六成,但上海商銀卻獲利創新高。2008年金融海嘯時,雖然上海銀行的客戶平均虧了25%,但不到九個月都賺回來,之後反而湧進許多從別家銀行過來投靠的客戶。

對企金客戶貸放,上海商銀也很保守。有別於同業多採信用擔保,上海商銀仍偏好抵押品擔保,雖然前者打消呆帳的速度快,但後者卻更有保障。榮康信舉例,像是1997年亞洲金融風暴時,很多同業的帳收不回來,上海商銀因為有擔保品,卻能收回近九成貸款,損失不大。

至今,上海商銀客戶結構仍以企金為主,就連財管戶,也多從企業客戶延伸出來

然而,多年來主打企金,不太推信用卡,造成「別家有的刷卡優惠,上銀通常沒有!」一位在上海商銀工作近30年的資深主管偷偷說,連他自己都忍不住辦了別家信用卡。

個金搶客 推日韓旅遊神卡

「上海商銀營運一直很穩健,但對於消費金融、金融科技的布局,目前還看不到太多動作!」前金管會主委、政大副校長王儷玲建議,加緊腳步。

為了扭轉個金保守的形象,近年上海商銀開始精耕信用卡市場。2016年與鄧麗君基金會合作發行「Teresa Card」,搶攻職業婦女市場。今年4月推出「簡單卡」,訴求國內消費現金回饋1%、國外2%、日韓3%,被旅遊愛好者暱稱為「必辦神卡」。

2016年底,也在全台所得人均名列前茅的高雄左營區福山里,大動作開出了首家數位旗艦智慧分行,耕耘新世代財管市場。股本不若金控集團這麼大,又只釋出不到1%新股,上海商銀的上市股價備受期待。

不過,黃文清觀察,相對於科技股,金融股的炒作動能較低,投資人不必搶短,「投資上海商銀,就是求一個『穩』字!」他建議,可關注日後是否列入指數成分股,若是,則可望帶起新一波行情。

剛寫下百年傳奇,上海商銀沒停下腳步,仍積極開創新局。

 

迎戰FinTech浪潮 上海商銀勤練四招智慧功

一向給人保守低調的上海商銀,近年來也數位起來了。

2016年11月在高雄成立第一家智慧分行,是台灣首家將智慧旗艦分行建置在南台灣的業者,打破金融業「重北輕南」的慣性,並在去年如火如荼開辦龍山、二重、員林等智慧分行。

上海商銀榮家第四代、副總榮康信表示,智慧分行約1/3空間設置智慧、互動體驗式設備。不過打造智慧分行不是要縮減人力,員工反而可進一步做深度財富管理諮詢。

再來是投資新創。上海商銀去年宣布投資以色列眾籌平台 OurCrowd,成為第一家投資海外眾籌平台的本國銀行。OurCrowd被稱為「全球最成功的股權群眾募資平台」,至2018年成立約五年間,已幫助160個投資組合公司及基金,募資超過7.5億美元。

第三則是積極推動行動支付。為響應財政部宣誓行動支付比率達90%目標,上海商銀與財金公司主導的「台灣Pay」合作,凡使用台灣Pay,便能直接透過金融帳戶扣款。

第四是智能理財,目前正在建置ETF智能平台,向年輕人推廣投資理財、審慎理財的重要性。

 

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統計2016年初至今,

金融股中若加計股票、現金股利,投資報酬率以新光產物近8成居冠;

此外,新光金、第一金、開發金、京城銀、台新金、國票金、中信金、中壽、中再保、合庫金等報酬率也都有5成以上;

另華票、兆豐金、華南金的報酬率則在4成以上。

此一結果明顯顛覆投資人「金融股漲不動、賺不多」的刻板印象。

 

我看到下面這一則工商時報新聞寫:

升息循環更有利金融股,

群益奧斯卡基金經理人朱翡勵表示,

美國利率長期看漲,

有利國銀外幣利差及壽險利息淨收益,

保險股受惠程度最高,

長線仍可續抱;

若接下來台灣跟進升息,

台灣銀行股的利差亦可望獲得改善。

由於金融股股價波動相對低,

且具高殖利率優勢,

法人建議穩健型投資人可採定期定額或分批布局方式中長期經營。

 

看到這樣新聞大家可能會心癢癢 ,

也想買入金融股 , 

可是我覺得定期定額買入方式並不是很好 , 

 

我覺得買賣在評估股票貴淑,

而非預測股價漲跌和高低點。

股價不一定會漲到貴價或跌到淑價。

貴價不是指最高點,淑價也非最低點。

股價漲跌不可知,

但只要每支股票都淑買貴賣,

就能賺大錢。

 

下面這一張是金融股殖利率計算 ,

可是股票殖利率不是年利率

 

許多投資者喜歡投資定存股,

所以常把股票殖利率想像成銀行的定存利率。

或許是因為殖利率的公式是配息除上股價,

計算方式似乎跟利率很類似。

也或許是殖利率與年利率都有利率兩個字,

難怪許多人誤以為殖利率等於年利率。

 

殖利率一詞是來自於債券,

一般稱之為「到期殖利率」,

也就是持有債券到期所獲得的年化報酬率。

所以殖利率不只是債券的報價單位,

更是衡量買進持有策略的一種指標。

 

雖說股票也有殖利率,

但是配息除上股價,

充其量只能當做當年的收益率,

 

並不像債券殖利率,

是長期持有的年化報酬率。

 

除了以上原因之外,

兩者之間還存有兩點很大的不同,

1.股票的本金不見得可以十足拿回,

2.股票的配息是不固定的。

 

而債券或定存都屬於固定收益商品,

每一期的利息是固定的,

而且本金一定可以十足拿回,

所以長期持有之殖利率可以精準算出。

 

然而股票的配息卻是年年不一樣,

而且未來股價變化無常,

本金拿回金額無法預知,

若只用一年的現金殖利率來衡量未來長期投資的結果,

所要承擔的風險是很大的。

messageImage_1531025100130.jpg

該表格來源MIN享樂生活札記

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新舊業務同步增長,群益期(6024)去年不畏大盤低度波動的不利因素,前三季獲利繳出超過四成的增長,雖現增稀釋股本不小,但全年每股稅後盈餘仍有續創新高實力,今年在預期大盤波動度增加,與海期及外匯保證金業務持續成長下,獲利還有再度走高實力。中期則可期待公司布局中國大陸與美國B2C期權市場的新商機。
 
群益期成立於1997年,目前在國內期權市場的市占率多位於第三,但該公司是首家取得海期DMA(直連市場進入)資格,且已是全球12個交易所的會員,算是海外期貨布局最久效益也最明顯者,2016年海期獲利即已超過國內,成為最重要的獲利來源,也因此可以避開國內期貨市場的紅海競爭。公司今年成為首家獲央行核准開發外匯保證金業務者,同年也取得海期複委託資格,團隊也計畫結合電子商務與申設實體公司,進軍中國大陸與美國的B2C電子商務。
 
事實上,對期貨業者來說,大盤指數的高低影響還不如波動度來大,但今年在台股持續守在萬點以上,波動有限下,原是期貨業者較不利的總體環境,不過群益期因新開辦的證券自營與外匯保證金業務,獲利不小,加上海期及法人業務佔比持續拉高,彌補大環境的不利因素,前三季獲利年增逾四成,以現增稀釋三成以上的股本計算,每股稅後盈餘仍高於去年同期達3.67元。
 
法人認為,群益期未來獲利還可望持續走高,原因有三 :
 
首先在最具競爭力的海期業務上,整體市場因法人及專業投資者的避險需求增加,交易量需求逐年走揚,且公司有海期複委託資格後,也可成為其他國內較小型期貨商的上手。

更有利的是,公司在進入中美期權市場有一定經歷後,看好兩大市場的成長動能,營運模式將從過去的B2B晉升至B2C,爭取更大利潤空間。群益期董事長孫天山分析,公司在台灣與大陸透過香港平台一個月交易CME(美國芝加哥期貨交易所)超過1百萬口,以每口需支付0.2美元的結算費計算,一個月結算費支出超過20萬美元,一年就逾250萬美元,假設未來設立美國子公司後,將有機會爭取直接結算資格,省掉支出。

至於高度成長的中國大陸市場,群益期目前還是先透過B2B方式,與當地業者合作,明年將直接布局大陸終端期貨市場,預期該部分業務毛利率將較明年兩成再提升。

值得留意的是,因法人戶的外匯避險需求,今年甫開辦的外匯保證金業務,目前群益期每月的實動戶已有3、4百戶,但因該業務僅少數業者可承做,毛利率遠高於平均水準。公司也期許,中長期能複製海期的成功模式,將外匯保證金業務的每月實動戶拉高至3千戶水準,屆時貢獻的獲利將更可期。

公司這幾年也積極布局機構法人市場,目前整體保證金餘額270億餘元中,已有170億餘元來自法人貢獻,該部分也會有穩定的利息收入,不無小補。
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法人預期,群益期今年獲利可望有四成以上的高成長,每股稅後盈餘挑戰4.5元,以每年現金股利配發率七成估算,對照目前股價,股息殖利率超過6.5%,若大盤波動加劇,加上公司布局中美B2C市場與外匯保證金業務持續增長,獲利仍將有雙位數的高成長,每股獲利再創新高。
 
 

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不拜教主陳重銘則認為,選股還是要看個人的風險屬性,對於保守型投資人而言,金融股相對穩健,把錢放在銀行定存、賺取微薄的利息的小資族,何不去買金融股當銀行股東!?

  

由於金融股幾乎每年配發股息,也維持穩定的填息,台新投顧協理黃文清建議,年輕人要存股,金融股是蠻適合的標的。此外,金融屬於特許行業,不會有供過於求的競爭壓力,還有以下優勢:

 

1.體質扎實:

 

金融股的據點多是實體分行和企業總部,資產比電子股的廠房和機器設備穩健。艾蜜莉認為,金融股可選官股轉型的四檔個股,例如兆豐金、第一金、華南金、合庫金,民營銀行則可挑選中信金、國泰金、玉山金、富邦金等四檔,如果年輕人沒太多資金就買零股。

 

2.股性平穩:

 

金融股短線雖無價差可賺,但長期持有等到股價漲高,加上有穩定的配股配息,累積下來還是有不錯的報酬!

 

3.大到不會倒:

 

台灣金融業有政府在背後監督,例如官股金控的第一金、兆豐金、華南金、合庫金,還有民營金控的中信金、玉山金、台新金,公司歷年來均有穩定的獲利與配股配息,而且也具備大到不容易倒閉的優勢。

 

4.穩定金流:

 

金融業只要好好經營,一般不容易出現虧損,投資人可以選擇金控為主的個股,體質比較健康,獲利也比較穩定,從以下表格來看,股息殖利率至少有5%水準,且股價的波動率也不高。

 

金融股真正的風險在於整體景氣低迷或踩到呆帳地雷,以及官股行庫常需要配合政策放款,不利於經營績效提升

 

※金控股的股息殖利率多半有5%以上水準

(圖片來源:XQ)

 

撰文:洪佩玲
 

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中租事業遍及各產業,包括太陽能。董事長陳鳳龍是40年的租賃老將,是操盤中國的靈魂人物。

一個在中國幫忙「調頭寸」的企業,是如何在一年以來市值暴增四百一十億元,成為台灣市值前五十大的公司?

中租已稱得上中國最大的外資租賃業者,市值達一千三百億元,超越新光金、永豐金,這主要仰賴中國市場的貢獻。以一七年為例,該公司中國淨利年成長率高達八九%,業務範圍涵蓋中國八成以上的各類製造業,從紡織到半導體,大家要租設備或調頭寸都找它,中租總裁辜仲立看好公司今年營運,認為「樂觀、有信心。」

中租不像中國其他競爭對手,如市值與其比肩的遠東宏信,醫療和教育兩個產業就占營收四成以上,它產業布局分散,沒有單一產業能占營收一成,像把散彈槍,展開分散射擊戰術,不單壓一注。

外有緊縮銀根推一把
借不到錢的企業轉向租賃業

中租能靠中國崛起,原因之一是大勢所趨。中國因緊縮銀根,銀行不願把錢借給中小企業,它只好轉向租賃公司,一七年融資租賃合同餘款達人民幣六兆元,年成長約一四%。

然而,在中國借錢給企業,雖可賺到比台灣高出一倍的利息,但,風險也高。「如果陸企賴帳,就算到法院告贏了,不見得能把東西要回來!」一銀租賃董事長林永堅指出。

台灣出身的中租能做到中國生意,初始,或許正是因為它們來自台灣!

中租策略長廖英智表示,中租在○五年進軍中國,本來只打算做台商生意。

「到二○○八年,我們發現台商的供應商不是陸企,就是產品銷售給陸企,」廖英智指出。過去,中租在台灣的策略,就是把上下游廠商都變成客戶,形成情報網,產業動態一清二楚。

當時中租陷入兩難,如果做陸企的生意,就要面對高出台企兩到三個百分點以上的延滯率(編按:逾期繳納金額除以本金餘款金額),若不做,情報網可能會失靈,但陳鳳龍最後拍板決定:做!

內拚過濾危險客群
扮偵探,徵信報告平均40頁

「決定做中國內資企業,是很關鍵的決策。這帶來很大市場,也帶來很大挑戰,」陳鳳龍說。

然而,中國企業的資料很不透明。中租起初是拿出他們的秘密武器:風險管理系統。這系統裡有該公司成立超過四十年來,約十萬家中小企業的徵信資料。

廖英智解釋,假設某家公司有退票紀錄,系統會發出「危險因子」的警報,列為潛在的拒絕往來戶,成為中租在中國用來過濾高風險客群的幫手。

但這還不夠,他們還得發揮偵探精神,跟企業鬥智。

中租每份中國徵信報告平均超過四十多頁,疊起來幾乎將近台北站前新光摩天大樓的一半高。報告內容鉅細靡遺,除基本財務資料、與銀行往來紀錄,連水電費帳單都有!

「公司財報可以造假,但水電費騙不了人!」拜訪超過一千家陸企的中租副總經理劉振遠回憶,他曾遇過一位紡織業陸企老闆誇口一年生意可以做人民幣五億元,他先瞄工廠內機台,心想不太可能,再去查該公司過去兩年的水電費,「我才發現,他每年電費不多,(推算起來)一年頂多做人民幣五千萬元!」

 

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中租2017年淨利、營收皆創新高—近年中國市場成績

 

堅持「每月拜訪」內規
中國延滯率已低於台灣

由於中租每個月都得去「拜訪」客戶,所以在當地,中租也有內規,四十一家分公司,只能尋找「距離分公司車程九十分鐘以內的客戶」。

「我們深圳分公司的業務,原本還把生意做到烏魯木齊!」深圳和烏魯木齊相距四千七百公里,陳鳳龍表示,如同物理現象,越遠的地方,越難控制。

「曾有業務員說,母公司是我們客戶,但去子公司要四小時車程,為什麼不能接?」廖英智說,但公司寧願放棄潛在客戶,也不開先例。

用細膩的方式去處理大市場。永豐金證券報告指出,中租中國的延滯率去年第四季已降到三.二%,比台灣還好,這是中國獲利提升的根本原因。

科技席捲金融業,中租數位徵信等布局尚在起步。但,廖英智指出,中國線上租賃業者因不易執行嚴格的徵信標準,每件融資金額頂多只有人民幣幾千到幾萬元,跟中租每件動輒人民幣上百萬元相比,差距甚遠。在中國,挑戰尚未到來,中租正收割最甜美的果實。

●中租

成立:1977年

董事長:陳鳳龍(圖)

主要產品:企業融資、飛機、機器設備等租賃

成績單:2017年營收415億元,EPS8.29元

地位:台灣市值最高租賃公司、台股市值排名前50大

 

1070319日美系外資表示,租賃業龍頭中租-KY今年以來在中國大陸及東協市場成長優於預期,營運動能可望續揚,加上資產體質穩健,重申「加碼」評等,目標價上修到新台幣125元。

美系外資最新研究報告指出,中租今年2月營收反映淡季不淡,中國大陸租賃業務年增42%,推估中租中國大陸業務今年將成長20%;考量中租在中國大陸租賃市場滲透率仍低,同時將受惠當地政策利多,成長前景看好。

美系外資進一步表示,中租在東協(ASEAN)市場今年2月租賃營收年增25%,優於市場預期,其中越南與馬來西亞市場持續成長30%到40%,預期泰國市場的穩健資產體質有助於推升2018年成長。

考量中租改善中國大陸投資組合及拓展東協市場,美系外資重申中租「加碼」投資評等,目標價從100元調升到125元,並上修2018年、2019年每股盈餘(EPS)預估值約4%、8%至8.93元、10.39元。

 
 
 

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最近金融股的新聞報得不少,造成不少朋友來跟我諮詢金融股的投資。大多數人都在問金融股可不可以買,該買哪一支等等。關於這類的問題,我早已思考多次,我的答案是「可以買,但別期望會像電子股一樣飆漲」。

雖然很多人提的論點是「美國升息,對金融股有利」。嗯......邏輯上也許是對的,不過到底可以受惠多少程度,有人真正計算過嗎?

這個問題可能銀行本身都未必知道吧!一切都只是一個概念。因為升息之後,可能連帶影響的是未來放款的利率,也可能帶動手上金融債券的殖利率升高,但這些都取決於升息腳步的快與慢,以及台灣跟進升息的節奏。為什麼這樣說呢?因為台灣升息的腳步本來就會慢美國一季或是二季,但是幅度會一樣嗎?這也不確定唷!因為國情不同嘛!

不過升息這件事應該是確認的,因為市場已經反應了。您可能會問:「有嗎?」「看看金融股好像沒漲多少嘛?」沒錯!我說的不是股票市場的上漲,而是生活周遭的物價已經上漲。為什麼會上漲?因為預期未來會升息,所以市場的預期心理推升了物價。

這其實有一點在考驗新任央行總裁楊金龍,因為目前物價已經出現膨脹,每一季的央行理監事會議都會面臨升息的議題。而政府可能再也無法粉飾物價上漲的事實。就業率如果無法提升,可能會面臨物價膨脹且失業率升高,國家的痛苦指數可能再拉高,所以國內升息不僅是在所難免,而且我認為會比預期來得早,因此金融股是可以持續關注的。

另外,我想再跟大家分享一個金融業的趨勢,不知道大家有沒有聽過「商業保理」這一個名詞呢?說穿了這就是類金融機構承做商業放款的業務,有一點像是租賃,但範圍可能更大,對於出貨憑單的融資也可以做。

這一塊中國成長得很快,我評估有幾個因素:

一、中國資金短缺的缺口,需要新的資金挹注,但不想利用降息釋放強力貨幣,因為降息可能造成目前蠢蠢欲動的物(房)價再次飆高。於是中央適度地開放外資承作商業保理業務。

二、過去中國「影子銀行」的威脅大到足以影響金融體系的崩潰,為了讓影子銀行消失,只能採取變相合法、浮上檯面上的作法,於是放寬商業保理的融資業務。

三、國企若是參股商業保理事務,可以賺取放款利潤,但又不必直接承擔風險,可謂一石二鳥。

很可惜,台灣真正在承作商業保理的,充其量像是中租(5871)吧!中租的股價已經是3位數了,而且是國泰金(2882)、富邦金(2881)的2倍,這是不是搭上國際商業保理的順風車結果,我們後續再看下去吧!台灣的金融業,要加油囉!

 

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撰文者陳唯泰

 

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窮盡 20 年的努力來買房是否值得?

 

試算一下,如果房貸 1000 萬,年利率1.6%,每月必需償還本利 4.87 萬,每年就是 58.46 萬。

但是如果『延後 5 年』購屋,先將這筆 58.64 萬拿來投資股票,假設買進官股金控績優生的第一金(2882),

最近 5 年的績效如下表所示:

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由於 2017 年 9 月,第一金的股價最高站上 20.75,超過過去 5 年的股價,因此過去 5 年的第一金都有『填權息』,平均的報酬率高達 9.57%。

如果本來預計在 2012 年貸款 1000 萬買房,但是先『暫緩 5 年』,將每年 58.64 萬的房貸拿來投資第一金,從 2012~2016 年這 5 年間

總共投入 293.2 萬,最後會累積成為 355 萬。然後在 2017 年開始貸款購屋,這筆 355 萬的股票資產,不就可以每年貢獻股利來幫你繳貸款了嗎?

 

 

其實第一金屬於官股金控,風險極低,往年獲利也極為穩定。

只是自 2017 年起,第一金宣佈將減少股票股利,而改以現金股利為主。2017 年配發 1.2 元現金加 0.2 元股票,就算只計算現金股利,

報酬率也超過 6%。

 

依照上面的計算,2012~2016 年累積的 355 萬股票資產,以 6% 報酬率計算,2017 年可以提供 21.3 萬的現金股利,

因此儘管買房後每年要繳交 58.64 萬的房貸,但是其實只要自費 58.64-21.3=37.34 萬,平均每個月為 3.11 萬,比起原先的 4.87 萬,

壓力是不是大幅減輕了呢?

 

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市場波動大 交易量提升,期貨業獲利力道不墜

元大期(6023) 為國內期貨經紀商龍頭自期交所推出夜盤交易以來,總交易量超過 1,553 萬口

元大期(6023) 總交易量就佔 549 萬口,占整體交易量 6.19 %,位居同業第一

元大期(6023) 2017年稅前淨利突破 10 億元大關達 10.25 億元 ,改寫新記錄

2018 年將以槓桿交易商及海外期貨為發展重點,且美國將再升息,市場波動度、交易量可望上升

 

而從下圖來看,元大期(6023) 歷年 EPS 穩定

且 2008 年金融海嘯市場大跌之際

元大期(6023)仍能繳出 EPS 4.57 好成績,表現優異

20180125143056341_o.png

首先,速覽元大期(6023) 公司資訊

元大期(6023) 營業比重以經紀手續費為主,約佔 93 %

此外還有結算交割服務費收入、衍生工具利益等

國內主要競爭對手有凱基期貨、群益期貨、永豐期貨等

2015年,元大期(6023)期貨經紀國內市占率超過 20%,為市場第一

可說是元大金控旗下的模範生

而觀察元大期(6023)歷年配息記錄

除了穩定外,殖利率平均也有 5% 以上的水準

 

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0050ETF與三家金融公司

 

小華在2008年6月的時候有一筆閒錢約80萬,

因此單筆買進3家台灣金融公司各10張股票(中信金、元大金、中壽),約花了77萬,

 

小明也在同時花了77萬買進當時每股57元的0050,共13,621股。

 

不幸地,兩位都在幾個月後遭遇到金融海嘯的襲擊,因此到年底的時候都損失了40%以上的市值,也因為這樣後來這兩位就不再投入資金,但也忘記股票存在(這是好事),所以,市場風險來的時候,別以為分散投資的ETF就會沒事,不過重點是下面兩張表,第一張是3家金融公司持股9年後2016年底的淨值狀況,另一張表則是0050。

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發現了嗎?這3家金融公司跌跌撞撞了9年,股息股利也領了9次,最終的報酬率卻是超越0050。

 

 

想一想,小明小華在9年前投了77萬做「生意」(買股票),

 

現在看來哪個生意每年帶來的現金流比較多?

 

3家金融在2016年有配息28,939元(不含配股),而0050則只有11,578元,少很多吧!

 

再來,現在哪個生意變大了?

 

3家金融經過配股,生意變大了,而0050還是只有最初的13,621股。

以上是個很粗略的比較,但值得我們散戶思考「投資時間的優勢」,若我們不好好用這個優勢,遲早會大輸的!

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保守的定存族,只把錢放在銀行台幣定存,

不如把錢拿去買金融股股票,光配息都比銀行利息高,

還有股價上漲利得,是穩賺不賠的一筆好投資。

 

 

銀行利息微薄 可有可無

 

平常我們放在銀行活儲帳戶的錢,利息只有0.27%,即使放在1年期定存,利息也只有1.29%

面對如此微利環境,即使年輕人很努力地存錢,每年存10萬元,過了5年之後,也不過賺到19,686元利息。這樣的理財效果,你滿意嗎?把錢從銀行存款搬出來,是脫離貧困的第一步。

 

 

金融股殖利率 大勝存款利息

 

台灣金融股有很多體質不錯,配息穩定的公司。我以金融股資優生兆豐金(2886)為例,這家公司每年穩定獲利,而且每年穩定配發現金股息,現金殖利率都可維持在4%以上,存股取息絕對很划算。

統計過去5年,兆豐金平均每股盈餘可達1.84元,現金股息平均可達到1.07元。若在每年年初買1張兆豐金股票,並參加配息,每年現金股息殖利率可達4~5.77%的水準。這還不含2010年、2011年還有配發股票股利0.2元、0.15元。

 

計算下來,兆豐金近5年平均現金股息殖利是4.65%,與定存1.29%相比,足足是定存的3.6倍,再次證明存股票領息,絕對比存定存好。

表:兆豐金近5年發放股利/單位:元

 

配息再投資 創造複利威力

 

以兆豐金為例,假設每年年初以10萬元買進兆豐金股票,共計5年,總投資金額50萬元。5年下來會買到多少股票,賺到多少利息呢?

你每年將10萬元放在銀行存定存,每年利息只有1,290元,即使5年累積存入50萬元,複利後第5年利息也不過是6,618元。但是同樣50萬元,若分年買進兆豐金股票,5年下來每年領利息能力,從4,000元提高到3萬3,922元,已經是銀行定存的5.1倍之多了。

表:每年10萬元投資兆豐金股票,可領多少利息?/單位:元

你每年將10萬元放在銀行存定存,每年利息只有1,290元,即使5年累積存入50萬元,複利後第5年利息也不過是6,618元。但是同樣50萬元,若分年買進兆豐金股票,5年下來每年領利息能力,從4,000元提高到3萬3,922元,已經是銀行定存的5.1倍之多了。

表:每年10萬元投資兆豐金股票,可領多少利息?/單位:元

 

錢存銀行當存款戶時,百萬大戶會被嫌棄,利息還要打折扣。

錢買股票當銀行股東時,不只配息比利息好,股價還會增值。

當銀行存款戶,還是當銀行股東較好?答案再清楚也不過

 

 

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今天來說一個黑手師傅國泰金玩存股故事

 

 

黑手師傅前6年(2008~2014)所存的國泰金的每張成本為32元,

在2014年末時擁有197張國泰金,

儘管2015及2016這兩年多來沒有什麼漲跌,

而以最近兩年(2015及2016)的每年40萬股利來估算殖利率超過6.3%,

還算不錯吧!

 

從2014年時間點之後來看,

2016年國泰金最低曾經到33.6元,

但若是維持197張國泰金,

則2016/2017年都還可以再各領約40萬股利,

所以,2015/2016/2017年這197張國泰金將可領到總和將近120萬股利。

 

 

從這個故事得到的幾個啟示:

 

1. 黑手師傅花6年(2008~2014)存國泰金,佔他台股部位約7成,但存股國泰金之後的前4年(2008~2012)是套牢的

啟示:買股票要有套牢的打算,我可以忍受股票套牢多久?若不想持有股票10年,那連10分鐘都不要持有。=> 耐心持有越長越久)

 

2. 2008/02用80元高價買入第一張國泰金,在此之前,有閒錢就買股票,2014年雖累積450萬元股票,但投入本金約600萬,因此損失約150萬

啟示:不要計算未實現損失,好公司套牢一定可翻身,但時間永遠不能重來。=> 儘早開始存錢投資)

 

3. 金融海嘯爆發後,再以60元買入4張國泰金,在此成本約64元,但之後國泰金股價再往下掉到24元,此時並無閒錢加碼

啟示:要習慣股價波動,甚至要喜歡波動,一手現金一手股票才有機會降低成本,買入好公司根本不需擔心本金永久性的損失。=> 股票急跌理性買)

 

4. 2009年國泰金反彈到64元,但沒買沒賣,2010年再往下掉到46元,此時開始換股(賣掉虧損40%的開發金,並買入國泰金,此時總共有45張。

啟示:停損換股就像割肉,很痛苦的,所以用自己的錢買股票才能有智慧的判斷。=> 不要融資融券)

 

5. 2011歐債問題,跌破35元,此時執行每月閒錢買一張國泰金的計畫,沒人知道國泰金底部,35元以下每月買是因為35000元是他可負擔的範圍。

啟示:對於好公司,我是否有充足信心執行定期買入的計畫嗎?有鈔票就換股票,定期定額累積股票張數。=> 定期投資)

 

6. 累積50張以後,開始有投資股票的感覺,以前希望股票漲可以賣,但現在希望股票盤或跌,可以買更多,轉而注重配股配息

啟示:股東獲得的利益是公司盈餘分配,而非透過低買高賣賺錢,不看股價不看價差不看股利,目標就是先累積50張。=> 建立有意義的目標)

 

7. 但當初黑手師傅擁有開發金超過100張,為何沒有投資股票的感覺?差別在於「希望感」,他把國泰金當寶,這樣讓他更有勇氣付出代價去累積更多張數。

啟示:投資股票就如同經營事業,我要付出什麼代價?代價就是不要計算未實現損失,定期定額累積張數。=> 慢買不賣,犧牲短期享受換取未來利益)

 

 

 

最後總結心得:

 

市場先生:股票價格波動是必然的,無法接受就不要買股票。
 

能力圈:不要買難懂的企業,企業怎麼做生意?我有信心?
 

護城河:競爭少,行業競爭狀況,整個行業都有賺錢 or 有賺有賠?e.g. 銀行,若我是老闆,我的經營穩定嗎?競爭激烈 

                嗎?若這個行業只有兩三家賺錢,代表行業艱難…
 

安全邊際:分散時間購買

 

以上四點其實都在考驗自己:如果你不打算持有這家公司股權10年以上,那連10分鐘都不要擁有。

 

 

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