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財富自由是許多投資人的終極目標,可能是一年五十萬到百萬股利,讓每個月的生活費都由股票買單。但對目前台灣平均月薪還不到五萬的狀況下,假設以年領5%殖利率來獲得五十萬所需的本金一千萬試算,光存到這本金就要不吃不喝十六年以上(以月存五萬以下計算)。聽到這裡應該有不少讀者放棄存股了,不過先別氣餒,阿格力建議先設小目標,那就是「消費自由」。
「消費自由」是小資族的存股第一目標
目標設定太大容易導致難以執行,而消費自由是我認為非常容易達到的目標,也就是你投資的某類股票之年度股利剛好幫你結帳當年度的對應花費。此外,如果你買的股票剛好就是你花費所貢獻的公司更好,因為順便賺到心靈上的滿足,消費時覺得是貢獻自己投資的公司,減少一點荷包變小的憂傷。更重要的是透過消費貢獻公司,公司回饋消費的方式會帶給小資存股族正向循環,幫助更積極的用心研究投資理財。
「消費自由」存股方向的優點
舉凡各類月租費、油錢、飲食還有清潔用品都是可以先行考慮的方向,這些日常必須開銷也代表對應的股票是民生必需,其實是非常適合執行「消費自由」的存股選擇。因為除了使公司長期營運相較科技類股穩定外,你平常對於這些公司就有一定程度的熟悉度,因此不容易被媒體或網路上的消息干擾投資上的判斷。太多存股族存了自己也不了解的公司,不僅對長期投資會容易產生疑慮,也容易被假利多或利空影響持股穩定度。
每個群族都有自己的「消費自由」概念股
往擁有千萬市值股票努力的路上,不妨先從十萬內開始累積,而且就能快速達到單一品項消費自由的小目標。以有下廚的小資族來說,只要你花兩萬六千就能買到一張味王(1203),以去年發放的股利1.3元試算可以擁有5%的殖利率不說,這1,300元的現金股利就足夠你買130包王子麵(每三天可以吃一包)跟一年內吃不完的味王味精和醬油。如果你口味清淡點,可能五百股的650元現金股利就能讓你輕鬆達到當找的味精跟醬油的消費自由了。
我自己是每年都會更換花仙子的拖把布,開銷大概三百多元;最近還去買了各大賣場非常熱銷的Farcent香水市內擴香,一組約兩百元。以花仙子今年發放的2.27元股利來計算,只要買兩百五十股(以目前股價計算約一萬兩千五元台幣)就能讓我年年換好神拖把跟買擴香補充包。如果是持有一張(花費五萬),那麼連茶樹莊園洗衣精跟洗碗精、克潮靈的除濕包、驅塵氏的靜電除塵紙都可以買齊了,而且是年年都有新股利供應股東買產品。
最後討論一下人人都需要的交通,以截稿日(9/28)收盤價計算,一張約四萬的全國加油站(9937)跟十萬的裕融(9941)也能滿足消費自由。以我自己來說,摩托車油錢一個月大概三百元,所以假設我持有全國加油站兩張就能供應我一年的無鉛汽油開銷。而裕融一張則是能讓股東每半年去格上租車免費租車出遊一天,找的錢可以去裕融旗下的新安東京海上產險保一年機車強制險都沒問題。
表一、消費自由概念股範例,資料引用自Yahoo股市。
結論—從消費自由邁向財務自由
單一類別商品的消費自由是非常好的存股小目標,可以幫助我們更體會投資的好處。當你每一項用品都有公司幫你結帳,不僅有助於讀者對特定產業公司的認識,離財富自由也更能築夢踏實。
撰文者Sunny愛Money
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最近同學們最常問的2個股票問題,一個是:「台積電(2330)還可以買嗎?」,另一個是:「和泰車(2207)還可以買嗎?」,我只能說,如果是站在投資的角度來看,我覺得這個價位其實不算便宜啦,不過投資有時候就是會帶有一點「私人情感」,會有人說台積電是台灣之光,台股的護國神山,不買他還能買誰呢?唉…如果是這樣,我也沒有話說啦,呵呵。本益比創下新高
當然我認為不算便宜的原因是,這2檔個股的本益比都已經接近30倍,這個本益比其實已經遠遠超過這2家公司過去的本益比水準,以台積電來說,過去2年本益比都在15至20倍之間,但今年不僅一口氣衝過25倍,近期還來到30倍,本益比成長接近1倍,但獲利有成長1倍嗎?
同樣的情況也發生在和泰車,過去3~4年,本益比都在15~20倍之間,但今年一口氣突破25倍,來到30倍,今年和泰車靠著神車「RAV4」業績的確有較往年成長,但季節性的因素也是很重要的考量,因為接近年底往往是車廠的旺季,營收會明顯衝高。
但是,此時如果我們一定要買「車」的話,我反而會留意另一檔「裕日車」。
廢話不多說,我們趕緊來超級比一比吧!我們主要比較4項:(1)本益比、(2)EPS、(3)配息率、(4)股息殖利率,請參考下表:
雖然同屬裕隆集團,但裕日車走的路線較不一樣。裕日車走的是高階進口的Infinity車系,也就像是Toyota品牌中的Lexus。今年其實國產車的銷量,多次被進口車「超車」,可見國人對於汽車的品味,價格未必是第一考量。
上表是和泰車與裕日車用以上4項條件的比較,首先我們發現,目前本益比的部分,和泰車是明顯高過於裕日車,這點裕日車算是得到一勝。另外累計前3季EPS的部分,裕日車也以些微的差距,再拿下一勝。在過去3年的現金股利殖利率的部分,裕日車平均都有6.5%以上,再拿下一勝。最後在股利發放率的部分,裕日車平均的股利發放率超過90%,再拿下一勝。因此,我說在現階段投資和泰車,不如選擇裕日車的原因就在此。
有時候投資就必須要冷默不帶情感,用客觀的數字來下投資決策,才不會落入人云亦云的陷阱中唷。以上是今天的分享,祝大家投資順利。
撰文者陳唯泰
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1:早盤台指期以平盤11577做開出,所以先觀察壓力區11592,及支撐區11554
2:8:55跌破支撐區11554空單進場
3:打到目標區11527-11537空單出場一半
4:再破支撐區11512空單再進場
5:9:40再打到目標區11474-11484空單出場
6:10:10再破支撐區11474空單再進場
7:12:55打到目標區11432-11442空單出場
今日盤勢重點
今日早盤現貨在一開盤就跌破昨日低點,且量能超大,就可以確定今日盤勢向下的力道會非常強烈,所以各位都一定要注意早盤現貨的第一根k棒。
1:早盤台指期以高盤11422做開出,所以先觀察壓力區11450,及支撐區11396
2:9:15突破壓力區11450多單進場
3:9:55打到目標區11480-11470多單出場
4:10:05再過11480多單再進場
5:10:50再過11500多單再加碼(因為盤勢量能超大,嘎空的力道一直增加,所以有上多單就一路守着連續紅k底)
6:11:50打到目標區11550-11540多單出場
隨後盤勢就未再操作
今日盤勢重點
盤勢開高後,連近期高的支撐都沒跌破,就可以判定今日盤一定會超強,再加上今日的量能一開盤就非常大,所以開高走高的機率非常高!
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盤勢在高檔,追高到目標價一定要先出,因為上面的壓力每一層整數關卡壓力都很大
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]]>1:早盤台指期以低盤11312做開出,所以先觀察壓力區11329,及支撐區11293
2:11:45突破壓力區11329多單進場
3:1:05打到目標區11353-11343多單出場
今日盤勢重點
早盤因為都沒突破支撐壓力區,所以就要耐心等待,直到突破過後再來進單,這樣的獲利才會比較穩!
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]]>1:早盤台指期以高盤11334做開出,所以先觀察壓力區11350,及支撐區11328
2:8:55跌破11328空單進場
3:9:10再破11314空單再加碼
4:9:40打到目標區11292-11302空單出場
隨後盤勢就未再操作
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]]>1:早盤台指期以高盤11213做開出,所以先觀察壓力區11123,及支撐區11178
2:9:05過了11123多單進場
3:9:20打到目標區11250-11240多單出場一半,過11250多單再加碼
4:9:30跌破上一個紅k低11239多單出場
5:9:35跌破大量紅k低11211空單進場
6:10:55漲過上一個綠k頭11210空單出場
7:11:00漲過上一個大量綠k頭11212多單進場
8: 1:25打到目標區11247-11237多單出場
今日盤勢重點
早盤開高走高後下殺,但下殺的力道並未跌破支撐區,所以盤勢11點過後就一路走高。
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約好採訪這一天,到彰化高鐵站接我們的,居然是一輛灰色的保時捷。「後面那台奧迪A6,是我們另一個經理的,他來接客戶,」灰色保時捷的主人、允強副總經理詹烈麟說。
業務經理,由公司配車市價超過250萬元的奧迪A6?
原本,我們好奇一家數十年來堅持在台灣擴建,從不西進中國的傳統鋼廠,居然會成為台灣第一家大舉在土耳其投資的製造業。此刻,我們更好奇,這家低調公司的老闆,究竟是什麼樣的人。
允強,去年營收191億元,是全球第四、亞洲第一大不銹鋼管廠,排在它前面的,第一、三名都是義大利大廠,而第二名則是專門生產汽車排氣管的德國Fischer。舉凡在六輕等化學工廠看到的彎彎曲曲管線,或直徑兩公尺的輸水大管,又或是廚房隨處可見的不銹鋼管,都是允強的主力產品。
「他們都超低調的,幾乎找不到人耶,」長年研究不銹鋼產業的金屬工業研究中心研究員林偉凱說。如此低調,公司裡的幹部,開的車卻一個比一個高調,在彰化的鄉間道路上,更顯突兀。我們才到達允強門口,大門正緩緩拉開,駛出一輛要價千萬元的賓利,原來是創辦人張清課正要離開。85歲的他,每天還是會進公司巡巡看看。
張清課早就已經交棒給兒子、現任允強董事長張金鈺。張金鈺自20年前接任總經理以來,允強從鋼管跨入鋼板,在台灣從一個廠擴大為四個廠,更跨出國門赴土耳其設廠。
「我不是接(班)啦!我是一.五代,不是二代。我也是拿刀殺出來的,」談到當年的擴張,張金鈺瞪大眼強調,「我爸做鋼管時,(一個月做)1千多噸,我接了之後做到一萬多噸,還做到鋼板。」
「我爸說,你會做(鋼板)嗎?就是不會做才要做啊。很少遇到像我爸這麼看衰我的,可是我就不服輸啦!」他說。
就是這種又衝又反骨的個性,允強才有今天的規模。
鋼鐵可以說是全球反傾銷戰爭中,打得最激烈的產業,「允強的鋼管,被16個國家告過,總之,每次被告都有我們家,」張金鈺說。當年,面對層出不窮的反傾銷調查及禁令,他決定擴大產品項目,跨入鋼板,用規模分散風險。比起鋼管,鋼板產品製程少,需求量也大,是最快擴大規模的方式。
但15年前,允強的鋼板產品都還沒出來,父執輩的同業就打電話來罵他搶市場,反而激起張金鈺的鬥志。原本計畫跟鋼管一樣,主打外銷的鋼板產品,他卻用低於市場價格在國內賣。
「我就是要展現實力給你看,賠錢賣就對了,我故意的。」他就這樣殺了兩個月,因為初期允強的產能少,虧損不如鋼板大廠嚴重,但卻殺出知名度,還讓他得到虎豹小霸王的稱號。「前輩我非常尊重,但做生意沒有什麼大小漢(台語:大哥小弟),不是你死就是我活。」
一位不銹鋼上游高層觀察,允強和彰源是台灣前兩大鋼管廠,由於後者仍是創業者掌舵,保守經營下,兩家從早年幾乎平起平坐,慢慢營業規模差距越拉越大。「但是允強父子也是很多衝突,老一輩的都不想擴張太快。」
直到今天,張清課仍不時會對兒子說,「夠吃就好了,不要做這麼大。」就連土耳其的土地尋找了一年,總算買成,董事會也已決議投資20億元後,張清課還是常忍不住問他:「一定要去嗎?」
「我不是要夠吃就好,允強要繼續走的,有機會為什麼不去投資呢?」張金鈺說。
林偉凱分析,除了反傾銷稅的障礙外,歐洲對鋼品的進口也存在配額限制,允強選擇到土耳其設廠,一來除了該國鋼品進口量大外,還有它的樞紐位置,「允強意在歐洲市場,要做長做久做大,不得不到當地設廠。」
鮮少受訪的張金鈺口才極佳,他罕見的敞開工廠大門,為我們解說他曾多次拒絕中國廠商來參訪的獨門產線。
工廠裡,一條像看不見盡頭、長達40公尺的製程,裡頭正以一萬度高溫,將已捲成管狀的不銹鋼焊接起來,從這裡焊完的鋼管,可做到完全無縫。這條製程裡,結合德國來的雷射焊接,也有義大利的切割機、刨光機等,將過去每段各自獨立的製程,組裝成可連續生產。
過去的製程是,焊接好長達6公尺的鋼管,必須再搬到工廠的另一頭做刨光,而且,切割差也沒關係,可在刨光的製程補救。
而這條連續產線,是張金鈺搬張椅子坐在產線邊上,盯著員工花了三個月打造成的。它難的是必須在所有製程都完成後,才能做最後切割,必須確保切割的品質,不能在已刨光完成的鋼管上留下痕跡。更難的是,只要有其中一段製程出狀況,就得整條停線。
「我們製造業,能贏人家的是什麼,就是縮短製程、縮短製程、縮短製程。」張金鈺強調,每少一個製程,就是節省幾塊錢成本。「允強就是要二流、三流的機器,能做出一流的產品,如果買一流機器做一流的產品,允強完蛋了,鐵定關門的,因為(成本)無法和人家拚嘛!」
對每一道製程都斤斤計較,但當我們走出廠房,卻見到停車場裡一字排開賓士、奧迪等名車。
允強不只是將獲利的18%都分給員工,而且,眼前這些車都是給副理以上,尤其是負責國貿業務的員工配車,或是公司補助員工購買的車。「車都我選的,不然他們(員工)不可能敢選這麼好啦!」張金鈺說。
「張董跟我說,買好車,保護員工一家的生命,花再多錢都值得。」奧迪中區的經銷商和順汽車董事長廖祿彰說。他透露有次,允強員工的新車才剛買就出車禍,車全毀,但當員工說抱歉時,張金鈺回應:「我再換一台更好的給你。」
「我覺得就是要多給一點,我給越多,賺越多!這幾年我沒有因此賺少。」張金鈺說。由於中美貿易戰爆發,各國競築貿易壁壘,允強於是減少過於競爭且低毛利的鋼板裁剪業務,這也是他們雖營收衰退,但獲利水準仍能維持的主因。
雖在外人眼中,張金鈺是接班富二代,但他當時接下的其實是負債、有財務壓力的公司。那時,包括張清課在內的員林幫,在股市小有名氣,張清課還曾為了做股票,不斷買進生產PU皮的普大,沒想到買成最大股東,一度積壓太多資金,無法脫手,造成財務困難。
張金鈺從此告訴自己,絕對不玩股票。「就算你在這裡贏錢,這種錢也來得太快,(導致)一塊一塊賺的製造業,你一定會做不下去。」詹烈麟也說,張金鈺甚至不准公司的財務人員操作期貨及衍生性金融商品。
近來,不銹鋼的重要原料鎳價上漲,不銹鋼價也跟著水漲船高,有人認為可因此享受存貨價值上漲利益。但張金鈺立刻正色指出,「千萬不要去玩庫存,玩庫存的最後都會輸到脫褲。」因為早年是賣方市場,中、下游公司的規模,全賴能拿到多少上游原料,當時張清課等老一輩鋼鐵人,都會庫存大量原料,但當鎳價下跌,他們也曾因此受到重傷。
即將啟程到土耳其視察允強第一間海外工廠,張金鈺笑說自己比以前更認真了。另一個原因是,他要為已進入公司的兒子張博凱做榜樣。「我以前8點上班,現在都要在他之前上班,7點多就到。」這次採訪,張金鈺也是全程把兒子帶在身邊,不時就要他回答問題。
不甘於「夠吃就好」,張金鈺要打造更國際級的企業。「你看我們難道像是鐵工廠?雖然做傳產,但我就不要讓人家看衰小(台語:衰、倒楣)。」年近六十歲的他,不減虎豹小霸王的豪氣。
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年終獎金很少,也可以用來存股嗎?存股達人老農夫表示,不但可以,而且「現在一筆小錢,會是以後一筆大錢。」
根據yes123求職網於2017年年底所發布的「工作考績與年終獎金期望值調查」,上班族對年終獎金的期望值是1.1個月,以2017年前10個月平均經常性薪資估算,大約有4萬3,850元。雖然不多,但若用老農夫的永久存股法投資,就算1年只能擠出2萬多元,未來仍可打造年年增值的「一手現金+一手股票」組合,享有安穩退休的現金流。
善用時間複利
永遠不會讓自己窮回去
雖然「存股」已是廣為人知的投資方式,但許多人、尤其是資金少的年輕人,常因為受到存股「本金要大」、「效果太慢」等迷思影響下,半途而廢,甚至遲遲跨不出第1步。「時間和複利,是沒錢人的最大武器,不好好運用它,就可能讓自己又再窮回去!」老農夫惋惜道。
老農夫也承認,存股的效益,一開始是慢,但只要堅持存到第10年,就會發現累積資產的速度,其實是非常快的。所以,在2月新出版的《老農夫永久存股套書》中,他以一本《老農夫的存股複利公式》、一本《老農夫永久存股筆記》及《老農夫講股有聲書》CD,教大家重新建立存股觀念及如何評估並挑選好公司,並以「1年1買」策略,打造永久存股組合,讓自己、下一代都不會再窮回去。
但在1月17日已衝上1萬1,000點的台股,許多知名定存股,例如中華電(2412)、中保(9917)、統一(1216)等,投資1張少則6萬9,000元左右,多則將近11萬元,就連元大台灣50(0050)1張也要8萬5,000元,對只有4萬元、甚至資金更少的投資人,真的能做永久存股?
老農夫表示,以他的選股原則,就是在長壽的行業裡,挑有長期競爭力的好公司,除了上述標的入選之外,還有中信金(2891)、遠東新(1402)等股價在20、30元而獲利也很穩定的好公司。像中信金,老農夫就認為,最適合年輕人用「1年1買」的方式永久存股。他做了以下的試算說明:
假設從2005年開始,於每年交易首日一開盤時就買進,那麼第1年的投入金額是3萬8,200元;第2年交易首日的開盤價是25.85元,因有前一年領到的股息1,000元可投入,所以實際新投入的資金是2萬4,850元。以此逐年類推,到2014年買第10張股票時,那一年實際投入的資金是1萬3,960元。
總計10年下來,實際總投入金額是20萬4,460元;但如果未將領息的錢也投入,那麼10年總投入金額也不過是22萬6,700元(詳見表1)。
再看原本的規畫是,1年準備4萬元,但實際上,平均1年只投入2萬446元到2萬2,670元,10年就能存到16張股票(編按:買進10張,累積配股6,672股)和近6,000元的股息。
「做不到這樣的投資,我想不是真的沒有錢做投資,而實在是沒有耐心、信心、決心投資10年,是不了解時間複利的『利』量!」老農夫說。
接著,老農夫也指出,當年輕人投入10年時間,持續用「1年1買」的方式存股,會買到2005年38.2元的天價,也會買到金融海嘯進行中的2009年14.3元的地價;會在2005年領到2.91元的高股利,也會發生於2007年時,沒有股利可領的狀況。
決定投資多少年
是攸關存股成敗的關鍵
但是只要公司壽命長、不破產、不下市、不是年年沒股利,那麼無論買得貴或買得便宜、無論股利是變多或是變少,則每一年實際投入的資金、每一張股票的成本,都在減少中,而累積的股票張數和領取的股息,則都會是在增加中。
老農夫表示,若能繼續投入第2個、第3個、第4個,甚至是第5個10年的永久存股時,除了有更多的「一手股票+一手現金股息」,其中有26張的股票是零成本,這就是他一再強調的時間複利效益。
「所以,永久存股的成功關鍵,不是你現在投資多少錢,而是你現在準備投資多少年。」老農夫說。
正因為第1個10年有成,所以他能在2015年到2017年繼續1年1買中信金,也特別鼓勵現在的年輕人,及早、從小額開始做永久存股投資,財富自由一定會實現。
撰文者:劉 萍
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老農夫能享有這般愜意的日子,也是用慘痛經驗換來的。他曾當過投顧分析師、券商營業主管,逾35年前就進入股市;前20年跟很多散戶一樣,玩短線做價差;經歷過台股上萬點的盛況,也沒能躲過崩盤的洗禮,最慘幾乎賠掉一間房子。
直到多年前,他才從套牢的股票中,發現股利帶來的現金流與複利效應,轉而採取定存股策略,把股息再投入買進,讓手中股票價值翻了1倍以上。
他很懊悔自己沒有及早發現存股的奧妙,因此,在2010年底,特別成立部落格「給女兒的投資建議」,希望出國留學的女兒,能夠趁年輕時開始存股,避免走上投資的冤枉路。
剛進職場時,老農夫在金融機構任職,看親友做短線賺到錢,引起他對股票的興趣。因為沒有資本,薪水也不高,所以他去考了高考和分析師證照,並利用晚上和假日在補習班教課,成功讓收入倍增。
變身投顧老師每天搶進殺出
萬點崩盤幾乎賠掉1間房
當時是1986年左右,老農夫因為口條好,又懂股市技術分析與籌碼分析,所以不久就被投顧公司招攬,成了收會員、報明牌的老師。在新台幣升值、「台灣錢淹腳目」的時代,買股票成為全民運動,他的演講從南排到北,收入更加豐碩。
口袋裡有了閒錢,老農夫開始買股票,印象最深刻的是參加新股抽籤,「那時抽到3張亞聚(1308),之後又加買5~6張,不到半年就賺了30萬元!」老農夫的妻子說,那時候才剛結婚,靠工作和股票獲利,在沒有貸款的狀況下,就在台南買下一棟房子。
後來老農夫當上券商主管,經常拜訪上市櫃公司聽消息,就靠著明牌帶客戶殺進殺出,輕輕鬆鬆賺到大筆獎金,年薪百萬元簡直是易如反掌。但是,錢永遠不嫌多,在當時1990年台股衝上萬點的沸騰氣氛裡,以及先前嘗過獲利的甜頭,他還是忍不住進場了,「雖然看過一本書說,技術分析師只要自己不玩,就能從市場分杯羹、賺到錢;不過人就是會貪婪,所以還是下去買,每天都在衝進衝出。」老農夫說。
台股從1990年2月的1萬2,682點崩跌,8個月後最低跌到2,485點。大跌過程中,他不但沒有停損,還想加碼攤平,甚至拿房子借錢投資。1,000元股價買進的北企銀(已併入永豐金),他從700元開始接,後來股價一路掉到70元,讓老農夫幾乎賠掉一間房子。
因為這場慘烈的教訓,所以他有一段時間不敢玩股票,但是為了工作,還是每天看盤、分析、做業績,用工作收入彌補在股市裡的損失。即使後來鼓起勇氣進場,做法也轉趨保守,獲利有限。1999年,台股又開始熱絡,老農夫仍然小心翼翼,把部分資金拿去買台股基金,沒想到,「讓市場專家做,結果還是錯!」老農夫說。
2000年2月,台股再度從萬點崩盤,雖然老農夫的金錢損失不大,但是他卻眼睜睜看著一位大戶好友,從幾億元身價玩到破產;幾家常往來的上市公司,更面臨倒閉關門的下場。他領悟到,繼續待在這樣的環境,有一天破產的可能是自己,因此決定辭職,遠離在股市每天搶進殺出的誘惑。
用價值選股法慘遭套牢
意外發掘定存股策略
離開股市火熱的第一線,重新冷靜思考投資本質的老農夫,決定修正過去的錯誤,找出正確的投資方式。他回想從前的客戶,能當上贏家的人,多半是採取長線投資;於是他開始研究價值投資大師葛拉漢(Benjamin Graham)、股神巴菲特(Warren Buffett)的做法,並採取了股價低於淨值的選股原則,陸續買進了幾檔股票,結果,仍是面臨套牢命運。老農夫不願認輸,還是繼續買進,「愈持續買,套愈多,想說準備套死,傳給子女好了!」
這樣撐了幾年,他從套牢的股票中,發現亞泥(1102)、中華電(2412)這2檔股票,竟能持續帶來現金,投資報酬率還打敗了一路下滑的定存利率和通膨,「不做價差,養久後,價差反而自動跑出來!」他這才仔細研究這2檔股票「愈存愈多錢」的原因,並因此得到2個挑選長期投資好股的基本法則:1.長期獲利穩定,連續10年以上,每年配發1元以上的股利;2.所處產業成熟穩定,也都是長壽龍頭股,不易衰退沒落。
2001年開始,台灣定存利率從6%一路下滑到3%以下,老農夫靈機一動,「不讓錢變薄,就應該把利率2%以下的現金資產,換成殖利率6%以上的股票資產!既然存亞泥和中華電,每年能打敗定存和通膨,何不繼續把錢存進去!」老農夫說。
存股初始期》
定時定量買進,快速累積持股
決定採取存股策略,老農夫首先想到的是資金分配的重要性;為了保障資金安全,他先預留5年的生活費,剩下的資金才用於存股。
首先,他只買亞泥和中華電,規定自己定時定量,每月買一張,原因有2個:
1.磨練對股價「跌不會心驚,漲不會手癢」的能耐。過去老農夫總是犯了追高殺低的毛病,但是既然要長期賺股利,就不能輕易被股價影響,因此定時定量有助於磨練自己不受股價影響的能耐。
2.快速累積股票數量。張數一多,股利的複利效果才會明顯,並且加速變大;一年存12張,能夠快速累積股票數量。
持續買了1年~2年,老農夫用股票養股票的方式,用領到的股利轉而存其他適合的標的,例如中鋼(2002)、台化(1326)等,目的是分散公司可能倒閉的風險,他說,「如果我有分散在不同產業的5家或10家公司,全倒的機率不大吧!」
至於選股的原則,除了前面提到公司必須是連續10年每年發放股利(包含現金股利與股票股利)在1元以上之外,他也偏好同時配股又配息,而股利若能持續成長更佳。另外,老農夫盡量只選傳產業,避開高科技股,因為高科技公司獲利較不穩定。
靠著這套存股法,老農夫將亞泥、中鋼、中華電,分別存到100張以上,年年增加的現金股利則讓他買進更多股票,卻可以減少投入新資金。
存股改良期》
殖利率買賣法,降低持股成本
為了強化這套投資法,讓持股成本更低,老農夫研究出第2階段的「殖利率買賣法」。以中鋼為例,殖利率高於6%時開始加碼,低於4%則減碼,賣股票的錢,再拿去存其他殖利率走高、張數還不夠多的股票。「當你(本錢)25元的中鋼數量,比30元的中鋼數量多,你能從容應付中鋼價格波動的風險,走上套牢丟兩邊、投資走中間的正確道路。」老農夫說。
存股前5年,他幾乎只買進,不太賣出,在被問到「零成本的股票會賣嗎?」他解釋,第1年買的股票經過配股,成本逐漸降低,直到回本;此後這張股票還能年年生利息,就應該繼續持有。以他手中的亞泥為例試算,從2002年上半年開始買進,到第6年,第1年買進的亞泥就已經零成本了。他在部落格寫下,「真正的投資人,注意好公司長期回饋好股利。虛假的投資人,注意公司股價漲漲跌跌,追逐短期價差績效。」
每年關注公司發展變化
獲利持續2年下滑就留校察看
但是,股票也不是買進後就死抱著永遠不賣,老農夫的原則是當公司體質變壞,或有資金需求時,才考慮賣出。每年5月,他都會仔細閱讀手中持股的公司財報,緊盯公司的股利變化,也關注公司經營決策的方向。一旦出現重大的經營瑕疵(譬如有道德風險、涉入麻煩的法律訴訟等),或獲利持續2年下滑,就會暫停買進,給予一段觀察期,若無法改善,則從投資組合中剔除。
例如:2010年,老農夫暫停買進中鼎(9933),「雖然是它旗下的子公司被檢調搜索,但因為是商業糾紛,可能走上法律訴訟,這讓我心裡不安,不如就不要再買,去買別的好公司。」老農夫說。
此外,他也在2012年9月於部落格提出,將中鋼列入停止買進的觀察名單。老農夫解釋,由於中鋼過去一年的營收與獲利表現不佳,股利可能大減,經營能力與未來國際競爭力不明朗,前景存疑,因此認為當時空手的投資人,不適合將中鋼視為長期存股標的。
面對政府課徵健保補充保費,股利被打折,存股策略還能持續進行嗎?老農夫一點也不苦惱,他強調,台灣通膨超過定存利率,形同負利率(錢放在家中,只會愈放愈薄)。雖然選的不是殖利率最高的股票,但是他所採取的投資組合,多年下來的年化報酬率達到9.34%,遠勝定存與台股的指數報酬,他鼓勵投資人,及早存股,幾年之後,定能體會股利所帶來的複利威力。
撰文者:劉 萍、黃嫈琪
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上圖為道瓊工業指數日線圖
在這個不斷降息的全球經濟情況中,讓許多人感到焦慮,尤其已經退休或者準備退休的年長者,假如60歲後,還要再活個20年,甚至25年。但我們的銀行卻把利率降到了0,那該怎麼辦?
其實目前銀行定存利率1%就已經讓很多人感到焦慮,更不用說0怎麼辦。這個問題也許20~40歲的年輕人還不怎麼擔憂,畢竟青壯年時期,正在起飛的年紀,1%或者3%,其實沒有很重要,本金可能連100萬都沒有,即使1年有3%的報酬,好像也沒什麼感覺。
這時候我們要談談REITs,這是什麼?其實台灣市場也有,只是沒很熱絡,而且內扣成本也比較高,我們要談的是美國的REITs。
先簡單的介紹一下。
1.REITs就是房地產投資信託基金。
2.REITs主要業務就是經營房地產,把土地、建築物出租給零售商或是其他客戶,賺取租金、管理費用等。
3.對於這種信託基金一般政府的規定是,如果基金公司將90%以上的營業收入(大部分是租金),發放給股東,那企業就不用繳稅,所以穩定的股息收入是一大特色。
4.另外還有一種額外好處,如果房價地價上漲,基金公司的淨值也會跟著上漲,那麼股價也會上漲。
5.REITs是很敏感的抗通膨工具,通膨一旦發生,房價、地價以及房租、店租金都會跟著上漲。
看完上述的5點,講白了,每位小股東都是小小包租公。而REITs可以經營的項目非常的多,像是醫院、老人社區、監獄、購物商場、百貨公司、酒店、甚至帝國大廈以及台北101都能夠證券化。
台灣有太多的個人包租公,但房地產這種投資方式有很強的地域性,就像住你家巷口的阿姨,可能也只是買隔壁兩條街的公寓來收租,連跨個行政區都很懶。
還有聽聞親戚的長輩,整個永和就買了數十間的房子,重新裝潢再包裝出租,出租多年直到有預期的報酬率,才會出脫…
我有些納悶的問:「那為什麼不買其他行政區呢?像是新店、新莊、板橋、三重呢?」投資不就是「哪邊有錢哪邊去嗎?」
對方笑著回:「沒為什麼,就住在這,習慣了而已。光報給我門牌地址,我可以不到一分鐘就算出合理價格在哪,至於進去現場看房,那是1、2分鐘就差不多看完的事情。」
好的,那我們想想,在台灣這樣的包租公就已經有數千數萬人,但是連跨一個行政區都可能意願不高,那跑去美國買房,更是人生地不熟,法規、語言、稅金…等,難度未免也太高。
但REITs這個商品,就解決了我們的困擾,甚至連資金較小的投資人,都能夠當個小小包租公。
上一段已經簡單介紹,這個商品的種類很多元,除了會穩定配息外,其實我們著眼的還是未來趨勢。
第1個趨勢是:
我們都知道目前人們看電視的時間已經遠低於網路使用時間,除了一般網路瀏覽,我們還會看影片、各式網紅的直播,4G的速度愈來愈無法滿足我們的需求,更有各種社交與娛樂的App,根據全球網路巨擘思科Cisco(股票代號:CSCO)預估,到了2021年,全球手機每月資訊傳輸量將高達500億gigabytes,其中近8成將來自於影片播放(直播、追劇),傳輸必須又快又穩。新一代的5G通訊將取代現有的4G通訊,「規格升級且密集的通訊基地台」將是5G發展的致勝關鍵。所以美國道瓊地產指數,權值第1名的American Tower(股票代號:AMT)就出線了!
1995年成立,專營無線廣播、通訊塔台不動產,全球遍及5大洲,15個國家,超過14萬座的通訊標的。公司從事持有、管理、開發和租賃無線和廣播通信塔等業務,並出租電塔天線據點給各種無線通訊產業,包括個人通訊服務、傳呼、及行動電話業者。另外,租金和管理部門從事通信網點的租賃業務;網路發展服務部門提供發射塔和相關土地收購的服務,也有授權與許可服務、建築結構分析服務等。
今年以來漲幅47%,相當驚人,50日平均量約有160萬股,流動性也相當良好。
上圖為American Tower日線圖,目前市值1,000億美元,約新台幣3兆。
上圖為AMT與大盤走勢績效比較圖
各位一定對各大科技公司董事長口中所說的互聯網,感到相當的熟悉,不管是智慧生活、互聯網、5G,能進行資料擷取與分析的智慧裝置是現代商品的設計方向,近年來城市發展的下一個方向,更聚焦在運輸、維安、商業、醫療互聯互通,其中的數據計算與運用必須仰賴大型資料中心。預估到2020年,每百萬人口的智慧城市,每天將產生2億gigabytes的數據量,全球Data Center經手的處理量將高達14兆gigabytes。
Equinix(股票代號:EQIX)成立於1998年,總部位於加州。公司為全球最大的數據中心營運商,主要在全球經營數據中心與主機託管業務。依客戶需求提供營運空間、儲存空間、機櫃、電力等相關支援。公司主要服務客戶包含營運商、行動與寬頻服務商、雲端與資訊科技服務商、數位媒體內容提供商、金融業、以及一般企業。截至2018年年底公司在全球數據中心數量分別為美洲地區87個數據中心、亞洲地區40個數據中心、歐洲和中東73個數據中心。
上圖為Equinix日線圖,目前市值約470億美元,新台幣1兆4千多億。
獲利雖然不錯,但股價真的頗貴,已經來到554美元,因此成交量平均約36萬股,但讀者也不用太擔心,因為這樣的股價,你買個100股,就要5萬5,400美元,大約165萬台幣。所以進出應該幾十股居多,一天成交量36萬股,其實一天也有60億台幣的成交金額,並沒有你想像的這麼差。流動金額大概跟我們台股中的台積電差不多(台積電週五成交金額為66億台幣)。
是的,美股的胃納量就是這麼可怕,基本上你如果幾億要去砸一檔股票,可能只會跳個1~5tick,就是0.01~0.05。就像石頭丟進水裡,這是操作美股的好處之一。
上圖為EQIX與SPY一年來績效比較圖
REITs今年以來表現很好的一大原因,就是聯準會的利率政策改變,市場認為未來全球都會低利率很長一段時間,全球先進國家紛紛轉為負利率的同時,你想過要怎麼規畫未來嗎?
撰文者:畢德歐夫
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