上班族財富自由分享網

這些年鴻海只有增資，從未減資，這次減資也透露了一個訊息，當蘋果從海外匯回1000億美元回饋股東，全球智慧手機硬體製造已到了成長盡頭，鴻海此時瘦身，正是時候！

為 什麼要減資？原因不外乎兩種：

一是為了彌補累積虧損。這種公司因為長期經營不善、連年虧損，為了使財務報表好看或引進新股東，如果沒有資本公積或法定公積 可供彌補虧損，就必須拿股本減資。如華映、力晶、茂德。這種減資稱為「彌補虧損」型。(企業虧損過大，浄值減少，必須縮小分母，把股本縮減。)

第 二種是像中華電信、聯電、台灣大哥大、晶華酒店、瑞昱等知名企業，也曾辦理減資；它們並非經營不善、也沒有累積虧損，而是公司評估帳上現金太多，又沒有適當的投資機會，與其老是放定存賺微薄利息，乾脆把錢還給股東，還能提升每股淨值與股東權益報酬率（ＲＯＥ）。這種減資可稱為「退還現金」型。而股東在減資 後可以領到現金，且這筆錢又免課稅，對於適用高稅率的股東而言，比現金股利更划算。

由上可知，減資可分為「彌補虧損」與「退還現金」兩種。至於哪一種比較好？哪一種值得投資人參與？這牽涉公司經營前景的展望、公司辦理減資的心態、個人投資的偏好以及對財務報表的影響。

不過，在判斷是否該參與減資前，首先要釐清的是，減資並不會讓你的資產縮水。

鴻海表示，身為全球高科技服務領導企業，公司近年逐步深耕8K + 5G領域，並在「雲移物大智網 + 機器人」布局陸續取得成果。目前擘畫的「工業互聯網」發展藍圖中，將進一步透過賦能中小企業擴大產業聯盟，此中長期策略方向業已明確，在不影響現金流量下，決議調整資本結構，提升股東權益報酬率。該決議案將提請股東常會通過，經主管機關同意後，依相關法令程序實施。

鴻海首度辦理現金減資，降低股本分母，外界認為對EPS有所助益，因此今股價走高，以90.4元開出，站回90元，漲幅超過4%，之後漲幅稍稍縮小，但漲幅也有3%以上。其他鴻家軍也一片紅通通，廣宇、建漢、京鼎、位速、陽程、天鈺、乙盛都漲1%以上。

至於企業辦理現金減資的意義，外界普遍認為是健康的作法。異康集團暨青興資本首席顧問楊應超對媒體透露，鴻海首度辦理減資，把多餘的現金還給股東，可提振股價，但也代表公司保守看待成長，對資本市場是個訊號。

財經專家謝金河則認為鴻海加入國巨、台勝科的「瘦身行列」，對股東而言，因是退還投資的成本，不是所得，因此不用再繳稅，是很好的配息方式。而減資對企業來說，也因為預期EPS數字會不錯，對股價有正面表態的機會，但也意味著公司成長可能受限，所以才把現金退還股東。

鴻海ROE越來越低 , 狀況不太好

股東權益報酬率(ROE)　衡量公司替股東賺錢的效率

股東權益報酬率，又稱為ROE，

ROE=稅後純益/股東權益

顧名思義，就是公司拿股東的錢去投資的報酬率。

ROE越高 公司越能替股東賺錢

用ROE可以看出一家公司利用股東權益創造獲利的能力好不好。

由於購買一家公司的股票，你就是股東，

因此，ROE數值愈高，獲利能力愈佳，

股東就可能享受到公司所給予的獲利愈多。

EPS只能反映"賺多少"，ROE則反映"賺多有效率"

股東權益象徵公司可運用的資源，ROE反應了公司運用這些資源的效率

EPS和ROE的差別，在於

EPS使用發行股數當分母，

ROE則用整個股東權益當分母。

普通股股本和股東權益，兩個分母的差別在於 "特別股和保留盈餘"

隨著企業不斷成長，企業保留盈餘會不斷累積成長，

保留盈餘會用來購置公司資產，再更進一步擴大獲利。

公司越能妥善運用資源，ROE就越高

股東權益代表屬於全體股東的價值及資源，ROE反應了企業運用資源的效率，

以下是台灣ROE最高的6間公司清單 (超過20%就算高!)，

可以發現，高ROE(有效率)的公司，EPS不一定很高：

EPS高 但ROE很低(例如小於5%) 代表公司賺錢沒效率，應該多發點股息還給股東

如果EPS高但ROE低，代表公司雖然賺錢，

但是累積了一堆保留盈餘 沒有辦法好好利用(因為ROE低)!

而且在我國，保留盈餘還沒分配，就要被課稅！所以此時應該要把股息發給股東。

請點”加入好友“加入“上班族財富自由的秘密“，就能收到重要財商資訊，我們一起當富朋友吧   

                                                                                                                 部落格版主:郭勁

                                                                                                  歡迎加入我的LINE ID：【@cpv0241x】

                                                                                                  手機請直接點擊→https://line.me/R/ti/p/%40cpv0241x

                                                                                                  Email: kuoikuei@gmail.com

   歡迎點我加入FB粉絲團