統計2016年初至今，

金融股中若加計股票、現金股利，投資報酬率以新光產物近8成居冠；

此外，新光金、第一金、開發金、京城銀、台新金、國票金、中信金、中壽、中再保、合庫金等報酬率也都有5成以上；

另華票、兆豐金、華南金的報酬率則在4成以上。

此一結果明顯顛覆投資人「金融股漲不動、賺不多」的刻板印象。

我看到下面這一則工商時報新聞寫:

升息循環更有利金融股，

群益奧斯卡基金經理人朱翡勵表示，

美國利率長期看漲，

不拜教主陳重銘則認為，選股還是要看個人的風險屬性，對於保守型投資人而言，金融股相對穩健，把錢放在銀行定存、賺取微薄的利息的小資族，何不去買金融股當銀行股東！？

由於金融股幾乎每年配發股息，也維持穩定的填息，台新投顧協理黃文清建議，年輕人要存股，金融股是蠻適合的標的。此外，金融屬於特許行業，不會有供過於求的競爭壓力，還有以下優勢：

1.體質扎實：

金融股的據點多是實體分行和企業總部，資產比電子股的廠房和機器設備穩健。艾蜜莉認為，金融股可選官股轉型的四檔個股，例如兆豐金、第一金、華南金、合庫金，民營銀行則可挑選中信金、國泰金、玉山金、富邦金等四檔，如果年輕人沒太多資金就買零股。

2.股性平穩：

中租事業遍及各產業，包括太陽能。董事長陳鳳龍是40年的租賃老將，是操盤中國的靈魂人物。

一個在中國幫忙「調頭寸」的企業，是如何在一年以來市值暴增四百一十億元，成為台灣市值前五十大的公司？

中租已稱得上中國最大的外資租賃業者，市值達一千三百億元，超越新光金、永豐金，這主要仰賴中國市場的貢獻。以一七年為例，該公司中國淨利年成長率高達八九％，業務範圍涵蓋中國八成以上的各類製造業，從紡織到半導體，大家要租設備或調頭寸都找它，中租總裁辜仲立看好公司今年營運，認為「樂觀、有信心。」

中租不像中國其他競爭對手，如市值與其比肩的遠東宏信，醫療和教育兩個產業就占營收四成以上，它產業布局分散，沒有單一產業能占營收一成，像把散彈槍，展開分散射擊戰術，不單壓一注。

外有緊縮銀根推一把
借不到錢的企業轉向租賃業

中租能靠中國崛起，原因之一是大勢所趨。中國因緊縮銀根，銀行不願把錢借給中小企業，它只好轉向租賃公司，一七年融資租賃合同餘款達人民幣六兆元，年成長約一四％。

然而，在中國借錢給企業，雖可賺到比台灣高出一倍的利息，但，風險也高。「如果陸企賴帳，就算到法院告贏了，不見得能把東西要回來！」一銀租賃董事長林永堅指出。

台灣出身的中租能做到中國生意，初始，或許正是因為它們來自台灣！

中租策略長廖英智表示，中租在○五年進軍中國，本來只打算做台商生意。

最近金融股的新聞報得不少，造成不少朋友來跟我諮詢金融股的投資。大多數人都在問金融股可不可以買，該買哪一支等等。關於這類的問題，我早已思考多次，我的答案是「可以買，但別期望會像電子股一樣飆漲」。

雖然很多人提的論點是「美國升息，對金融股有利」。嗯......邏輯上也許是對的，不過到底可以受惠多少程度，有人真正計算過嗎？

這個問題可能銀行本身都未必知道吧！一切都只是一個概念。因為升息之後，可能連帶影響的是未來放款的利率，也可能帶動手上金融債券的殖利率升高，但這些都取決於升息腳步的快與慢，以及台灣跟進升息的節奏。為什麼這樣說呢？因為台灣升息的腳步本來就會慢美國一季或是二季，但是幅度會一樣嗎？這也不確定唷！因為國情不同嘛！

不過升息這件事應該是確認的，因為市場已經反應了。您可能會問：「有嗎？」「看看金融股好像沒漲多少嘛？」沒錯！我說的不是股票市場的上漲，而是生活周遭的物價已經上漲。為什麼會上漲？因為預期未來會升息，所以市場的預期心理推升了物價。

這其實有一點在考驗新任央行總裁楊金龍，因為目前物價已經出現膨脹，每一季的央行理監事會議都會面臨升息的議題。而政府可能再也無法粉飾物價上漲的事實。就業率如果無法提升，可能會面臨物價膨脹且失業率升高，國家的痛苦指數可能再拉高，所以國內升息不僅是在所難免，而且我認為會比預期來得早，因此金融股是可以持續關注的。

另外，我想再跟大家分享一個金融業的趨勢，不知道大家有沒有聽過「商業保理」這一個名詞呢？說穿了這就是類金融機構承做商業放款的業務，有一點像是租賃，但範圍可能更大，對於出貨憑單的融資也可以做。

這一塊中國成長得很快，我評估有幾個因素：

一、中國資金短缺的缺口，需要新的資金挹注，但不想利用降息釋放強力貨幣，因為降息可能造成目前蠢蠢欲動的物（房）價再次飆高。於是中央適度地開放外資承作商業保理業務。

二、過去中國「影子銀行」的威脅大到足以影響金融體系的崩潰，為了讓影子銀行消失，只能採取變相合法、浮上檯面上的作法，於是放寬商業保理的融資業務。

三、國企若是參股商業保理事務，可以賺取放款利潤，但又不必直接承擔風險，可謂一石二鳥。

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窮盡 20 年的努力來買房是否值得？

試算一下，如果房貸 1000 萬，年利率1.6％，每月必需償還本利 4.87 萬，每年就是 58.46 萬。

但是如果『延後 5 年』購屋，先將這筆 58.64 萬拿來投資股票，假設買進官股金控績優生的第一金(2882)，

最近 5 年的績效如下表所示：

由於 2017 年 9 月，第一金的股價最高站上 20.75，超過過去 5 年的股價，因此過去 5 年的第一金都有『填權息』，平均的報酬率高達 9.57％。

如果本來預計在 2012 年貸款 1000 萬買房，但是先『暫緩 5 年』，將每年 58.64 萬的房貸拿來投資第一金，從 2012～2016 年這 5 年間

總共投入 293.2 萬，最後會累積成為 355 萬。然後在 2017 年開始貸款購屋，這筆 355 萬的股票資產，不就可以每年貢獻股利來幫你繳貸款了嗎？

其實第一金屬於官股金控，風險極低，往年獲利也極為穩定。

市場波動大 交易量提升，期貨業獲利力道不墜

元大期(6023) 為國內期貨經紀商龍頭，自期交所推出夜盤交易以來，總交易量超過 1,553 萬口

元大期(6023) 總交易量就佔 549 萬口，占整體交易量 6.19 ％，位居同業第一

元大期(6023) 2017年稅前淨利突破 10 億元大關達 10.25 億元 ，改寫新記錄

2018 年將以槓桿交易商及海外期貨為發展重點，且美國將再升息，市場波動度、交易量可望上升

而從下圖來看，元大期(6023) 歷年 EPS 穩定

且 2008 年金融海嘯市場大跌之際

元大期(6023)仍能繳出 EPS 4.57 好成績，表現優異

0050ETF與三家金融公司

小華在2008年6月的時候有一筆閒錢約80萬，

因此單筆買進3家台灣金融公司各10張股票（中信金、元大金、中壽），約花了77萬，

小明也在同時花了77萬買進當時每股57元的0050，共13,621股。

不幸地，兩位都在幾個月後遭遇到金融海嘯的襲擊，因此到年底的時候都損失了40%以上的市值，也因為這樣後來這兩位就不再投入資金，但也忘記股票存在（這是好事），所以，市場風險來的時候，別以為分散投資的ETF就會沒事，不過重點是下面兩張表，第一張是3家金融公司持股9年後2016年底的淨值狀況，另一張表則是0050。

保守的定存族，只把錢放在銀行台幣定存，

不如把錢拿去買金融股股票，光配息都比銀行利息高，

還有股價上漲利得，是穩賺不賠的一筆好投資。

銀行利息微薄 可有可無

平常我們放在銀行活儲帳戶的錢，利息只有0.27%，即使放在1年期定存，利息也只有1.29%。

面對如此微利環境，即使年輕人很努力地存錢，每年存10萬元，過了5年之後，也不過賺到19,686元利息。這樣的理財效果，你滿意嗎？把錢從銀行存款搬出來，是脫離貧困的第一步。

今天來說一個黑手師傅國泰金玩存股故事

黑手師傅前6年(2008~2014)所存的國泰金的每張成本為32元，

在2014年末時擁有197張國泰金，

儘管2015及2016這兩年多來沒有什麼漲跌，

而以最近兩年(2015及2016)的每年40萬股利來估算殖利率超過6.3%，

還算不錯吧！