目前分類:生技股 (5)

瀏覽方式: 標題列表 簡短摘要

過去3、4年,生技產業最夯的題材莫過於「免疫細胞療法」。投資人只要聽到PD-1、CAR-T、T細胞,這些與免疫細胞療法有關的專有名詞,彷佛看到大筆鈔票飛過眼前般,不禁怦然心動。加上台灣衛福部去年通過了「特管法」,允許國內醫療院所進行細胞免疫療法(編按:但僅限於自己的細胞),更為這股投資風潮起了推波助瀾之效。

殊不知,在生技股投資戰功彪炳的「生技大戶」「海哥」林滄海,就在Car-T這部「車子上」栽了一個大跟斗!

 

據熟識「海哥」的人士透露,「海哥」3年前投資了一檔台灣一度最火紅的免疫細胞療法概念股—生控基因(興櫃代號為6567,已撤銷掛牌)。生控宣稱研發出一種「特殊免疫療法」的全新技術,可誘發人體內的T細胞針對癌細胞抗原展開摧毀攻擊。

 

披著CAR-T這件黃袍,生控於2016年1月掛盤興櫃後,一個月內即衝上179元,但股價自此江河日下。2018年底,生控股價跌至1.6元,因沒有券商願意輔導,黯然撤櫃。

 

另一個台灣生技股投資聞人徐紅照,曾經名列浩鼎前十大股東之列,去年他捲入泰福生技股票興櫃轉上市競拍流標的內線交易。徐紅照因在收盤前提早得知流標消息、及早賣股,為區區僅99萬元避險獲利被判1年10個月,雖因他主動認罪得以緩刑,但其對生技股投資可能也將轉趨低調。

 

延伸閱讀 : 市值可以大幅超越台灣生技股 晟德轉投資公司相繼前往香港掛牌

延伸閱讀 : 外資該賣的都賣了、台股再跌空間有限 這9檔低估股可以安心長抱

 

隨著「海哥」慘賠,徐紅照涉內線交易,台灣生技產業資本市場也進入連續第三年的「飢荒年」。從2014年中的1兆元總市值高點計算,上櫃生技股指數距最高點至今已大跌46.5%,然而與此同時,台灣生技產業資產市場也悄悄地掀起了專業法人時代的新序幕!

 

首先點火的是2016年成立,規模高達1千億元新台幣,隸屬於國發會旗下的「產業創新轉型基金」。2017年底,該基金注資電子通路轉型為再生醫療生技公司的三顧1億元;旋即在2018年,產業創新轉型基金透過私募方式,與中華開發旗下私募基金聯手買下醫材廠雃博17%股權,協助其拓展海外市場。

 

接著2018年3月,摩根士丹利旗下私募基金宣布以每股84.74收購醫材公司百略,總收購金額達93億元新台幣。2018年6月,屬於國家級投資公司的台衫投資公司,繼第一檔鎖定物聯網的「水牛一號基金」後,又成立專門鎖定生技產業的「水牛二號基金」,規模達59億元,目前主要投資標的計有生物相似藥廠台康生技。

 

以前,投資人投資生技股,喜歡跟的「大戶」如潤泰集團尹衍樑、永豐餘何壽川,或者「主力」林滄海、小S公公許慶祥的腳步走。如今,大戶與主力呼風喚雨的時代逐漸遠颺,取而代之的是專業法人的時代。

 

生技股財報天后—資誠聯合會計事務所副所長曾惠瑾指出:「生技股投資專業知識門檻太高、回收期長、但潛在報酬可觀,比較適合法人參與。」她呼籲:「主管機關應鼓勵投信成立生技ETF或主動型基金,讓對生技與製藥有興趣的散戶投資人也有參與機會。」

 

臨床進入三期、甚至拿到藥證 法人:生技股投資價值慢慢浮現

 

可惜的是,目前發展的風風火火的台灣ETF市場,連一檔針對本土生技產業的標都付之闕如(編按:唯一一檔生技ETF是群益納斯達克生技ETF)。至於主動型生技醫藥基金,主力資金部位也放在海外生技股,對台灣持股甚微。

 

不過在連續經歷3個荒年後,台灣生技產業已經逐漸走出陰霾,露出曙光,不僅是授權給國外藥廠案例顯著增加,許多台灣新藥與學名藥的臨床進度也進入三期或藥證申請階段。值得投資人關注的是,生技資本市場「脫虛向實」的發展,可望獲得算盤撥得精明的專業投資法人愈來愈多青睞!

 

統一投顧生技產業分析師張立群指出:「生技股過去3年市值直直落,但獲利卻步步墊高。」他強調:「3、4年前,許多新藥都還在臨床1、2期,現在已經有不少進入三期,甚至拿到藥證…。台灣生技股投資價值慢慢浮現了!」

 

尤其,在經歷過基亞解盲失敗與浩鼎翁啟惠官司事件後,生技公司也學到了寶貴教訓,變得愈來愈務實。

 

以浩鼎來說,原本雄心壯志想要治療所有乳癌的OBI-822,在2016年解盲結果不如預期後,卻發現OBI-822 在三陰性乳癌具有頗佳療效,於是改變臨床實驗架構,轉以治療三陰性乳癌為主。

 

前富蘭克林生技基金操盤人廖昌亮分析,三陰性乳癌雖僅佔所有乳癌患者15%,但乳癌畢竟是大癌症,全球患者眾多,加上OBI-822治療三陰性乳癌被定為為一線用藥,將來如拿藥證,市場也頗可觀。但他提醒:「臨床三期長路漫漫,浩鼎做完三期也要是2025年後的事。」

 

基亞的轉變也很大,2015年治療肝癌的新藥P1-88三期臨床解盲失敗後,公司高層以減薪以及人力縮編來應對驟變。過程中,董事長張世忠盤點之前公司做過的研發與轉投資,與旗下轉投資公司高端疫苗聯手鎖定細胞再生療法再出發。

 

令人意想不到的是,基亞13年前為了分散風險而與日本Oncolys合作開發的抗癌溶瘤病毒藥物,竟在今年四月成功授權給國際大藥廠羅氏旗下公司,總授權金額高達新台幣140億元,創下台灣新紀錄,基亞可分得3分之1授權金約46億元,未來可逐年入帳。

 

精打細算 布局看到得也吃得到的商機

 

現階段如何布局生技股,專家們建議,應務實地篩選「看得到也吃得到」的商機!目前,在台灣,65歲以上人口佔健保人數雖約10%,卻使用逾40%的門診健保給付。舉例來說,高齡者常見、需要仰賴洗腎維持生命的慢性腎臟病,一直就高居健保支出疾病別之冠。

 

台灣洗腎產業從藥物、醫材與洗腎中心的供應鏈完整;其中,寶齡富錦用於洗腎病患的降血磷用藥—拿百磷,不僅已取得台、美藥證,目前也在中國進行三期臨床中,取得中國藥證機會不小,而中國是全球第二大洗腎市場,使寶齡富錦成為許多生技分析師眼中的黑馬。

 

此外,結合台灣電子業原有優勢的數位醫療商機亦受到關注。這其中,生理監控器材廠醫揚,其背後擁有華碩與研華等股東陣容,使其在技術整合、日後布局智慧病房具有優勢先發地位。醫揚股本僅二億元,去年EPS達9.7元。

 

預計2017年至2025年之間全球年複合成長率高達70%、1年後預計市場規模將達341億美元的生物相似藥市場,同樣也是「看得到也吃得到」的市場。儘管這個市場製藥大廠爭相卡位,但台灣生技產業從代工與利基性生物藥突圍,也有不小機會分到一杯羹;指標公司以台康生與泰福-KY為代表。

 

經過三年飢荒期的洗禮沉澱後,台灣生技產業的「生存者們」以更經得起考驗的技術、更札實的獲利、更實惠的評價迎接未來的挑戰。對生技股已不必過於悲觀,但也需如履薄冰謹慎以對,記取教訓不隨熱門題材起舞,才是穩健獲利之道。

請點加入好友加入班族財富自由的秘密,就能收到重要財商資訊我們一起當富朋友吧   

加入好友

                                                 

                                                                                                                       部落格版主:郭勁

                                                                                                          歡迎加入我的LINE ID:【@cpv0241x

                                                        手機請直接點擊   →https://line.me/R/ti/p/%40cpv0241x

                                                                                                          Email: kuoikuei@gmail.com

kuoikuei 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

智擎(4162)的新藥也問世一陣子了,但為什麼智擎的股價卻頻頻在底部整理,原因很簡單賣得不如預期。更不用提寶齡(1760)的拿百麟過去在歐美銷售的數字也是乏善可陳,只能指望在中國的新契機,這就是不斷強調怎麼賣遠比怎麼研發重要。

 

相信很多人一定質疑市占率怎麼估,其實大家對藥品一直有個錯覺,就是只要開賣就會賣,其實這是最大的錯誤,除非你賣的是仙丹,除非你沒有競爭者,否則任何藥品拚的就是誰來賣,就像台灣如果有一款飲料7-11沒賣,你覺得會賣得好嗎?中裕(4147)這顆新藥即將販售,誰幫他賣其實是加拿大的一家小藥商,有多少銷售能力,其實很需要注意,何況中裕是三線用藥,目前大概市場僅有一萬人,雖然有孤兒藥的鼓勵,但能賣多少大家還是要觀察。 

 

美時戒毒藥市場會大嗎?其實是美國的止痛藥,非常多還有鴉片的成分,雖然含量不大,但長期使用會有藥物成癮甚至鴉片成癮的症狀,目前市面上只有一款新藥,每年市值約十億美金,之前學名藥大廠TEVA已經針對P4學名藥提出挑戰成功,雙方面和解收場,因此美時這款藥已經失去一百八十天的獨賣期優勢,但雖然目前市面上除了印度的藥廠也已經發布學名藥,可是由於公司策略因素並沒有取得藥證急著上市,因此創造出美時有利的環境因素。


以過去學名藥打入市場,當然無法跟新藥等價,但是如果是第一款進入市場的學名藥,往往有六到八成的報價,然後再逐漸侵蝕原有的市場,以公司的保守預估,應該有機會在三年之內拿下25%的市占。當然由於藥品是委託艾威群在美國製造並且由艾威群銷售,所以也必須與艾威群分潤,以藥品的毛利率之高,即使加上營業費用,分析單一藥品仍有五成左右的營益率,這樣算起來如果在三年內達到目標是有機會賺一個股本

 

美時站在巨人肩膀上,有母公司全美十大藥商艾威群幫他銷售,等於站在巨人的肩膀上。而且行銷學名藥最難的除了通路外,最重要的就是一開始的法律問題,與原廠的攻防是學名藥最重要的關鍵,大家知道在美國打官司多貴嗎?光找一個找生技相關法律的律師,打商業的訴訟,光閱卷跟紀錄就超過兩百萬美元,都別說開始正式上法庭,所以他也說明這次美時的訴訟,由艾威群集團內的律師代表,所以並未額外支付,這正是國內學名藥廠誰都沒有的優勢。所以這也是美時進入艾威群集團的最大利多。

 

不是請大家去追美時,雖然昨天投信還是積極買進,但漲多就是最大的利空

 

請點加入好友加入班族財富自由的秘密,就能收到重要財商資訊我們一起當富朋友吧   

加入好友

                                                                                               部落格版主:郭勁

                                                                                       歡迎加入我的LINE ID:【@cpv0241x

                                                                                       手機請直接點擊→https://line.me/R/ti/p/%40cpv0241x

                                                                                       Email: kuoikuei@gmail.com

 

 

 
 

 

 

文章標籤

kuoikuei 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

最近生技股漲很兇

特別是新藥股

我個人是買新藥股(底部)

有幾檔新藥股陸續要發動,

自己可以看一下哪些在底部成碗狀

 

1523197620956.jpg

messageImage_1523196005217.jpg

messageImage_1523196096058.jpg

messageImage_1523196177736.jpg

messageImage_1523196280895.jpg

messageImage_1523197026265.jpg

messageImage_1523197125587.jpg

messageImage_1523197255209.jpg

messageImage_1523197453905.jpg

messageImage_1523197535295.jpg

加入好友加入班族財富自由的秘密,就能收到重要財商資訊我們一起當富朋友吧   

加入好友

                                                                                               部落格版主:郭勁

                                                                                       歡迎加入我的LINE ID:【@cpv0241x

                                                                                       手機請直接點擊→https://line.me/R/ti/p/%40cpv0241x

                                                                                       Email: kuoikuei@gmail.com

 

 

文章標籤

kuoikuei 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

藥證之後 銷售是關鍵

生技族群對於OTC指數的貢獻功不可沒,而這次生技不同的是甚麼?似乎不在是空手道了:

新藥股中中裕(4147)在美國即將鋪貨上市,
messageImage_1522678058284.jpg

 

已經過關的寶齡(1760)也在想辦法擴增自己的市占率,
messageImage_1522678017349.jpg
智擎(4152)也想從二線用藥提升到一線,過去0營收的新藥股,都開始有成績單了

 

中裕藥證的取得,徹底掃除過往「宇昌案」的陰霾,即便是第四線用藥,預估高峰的市場年銷售額仍可達六億美元(約一七五億台幣),儘管今年上市,市場以最低使用人數比率(三%)計算,今年估計也能貢獻EPS約二.二三元,但隨後的獲利貢獻將呈現等比級數的增加;股價短線漲幅近三成。

寶齡的新藥拿百磷取得藥證之時,卻恰逢浩鼎的乳癌新藥解盲未達標,股價受到連累,儘管EPS已連續四年維持在一元以上,仍未受到市場青睞;不過,今年整體生技氛圍大不相同,除了基期低之外,藥證的相繼取得,才是激勵股價大漲的關鍵,就好比寶齡早於在一七年十一月就已再次獲得美FDA核准擴充適應症於腎性缺鐵性貧血症,是目前市場上唯一跨足慢性腎病領域的雙效型磷結合劑,受惠中裕取得藥證,股價才還給它一個公道,目前已正式邁入百元價位之林。

當中的太景KY,其抗生素新藥太捷信(奈諾沙星)已於一四年底就取得台灣口服劑型上市許可函,隔年亦取得中國一.一類新藥核准函(目前亦進入中國醫保目錄議價程序);只是為了全球銷售金額可以符合新藥價值,一直至去年十二月太捷信完成健保藥價核定申請每顆一八○元後,動作才轉趨積極。目標是一九年拉美地區也能上市銷售,一旦太捷信在台灣、中國、甚至是俄羅斯、拉美區域上市銷售,對公司各項里程金、供貨利潤、銷售權利金等收入貢獻,將大幅增溫。

1522676493646.jpg

messageImage_1522679227324.jpgmessageImage_1522678699899.jpg

messageImage_1522688191724.jpg

 

保瑞只不過擴新藥廠,就飆成這樣子

messageImage_1522688886315.jpg

請點加入好友加入班族財富自由的秘密,就能收到重要財商資訊我們一起當富朋友吧   

加入好友

                                                 

                                                                                                              部落格版主:郭勁

                                                                                                  歡迎加入我的LINE ID:【@cpv0241x

                                                                                                  手機請直接點擊→https://line.me/R/ti/p/%40cpv0241x

                                                                                                  Email: kuoikuei@gmail.com

 

文章標籤

kuoikuei 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

台灣今年正式進入高齡社會

老年化浪潮席捲而來,蘊藏許多投資機會 

製藥廠獲利穩定 不泛年年配息好股

適合保守投資人選擇

對於偏好穩定的保守投資人,

選擇有實質 EPS 的製藥公司會相對合適

以永信(3705)為例,是台灣營收規模最大製藥企業

成立於 1965 年,2011 年上市掛牌交易

佈局的市場除了台灣,也含蓋大陸、東南亞地區

產品方面包括呼吸系統用藥、皮膚製藥、消化系統製劑等

 

進一步檢視永信(3705) 近 5 年 EPS 記錄,年年皆為正數

在獲利穩定下公司也採高股利政策、分配盈餘與股東共享經營成果

以今年最新股利發放金額 2 元計算,永信(3705) 殖利率達 4.5 % 以上水準

雖不是市場熱門股,但獲利能力持穩,

今年 1 至 2 月 營收持續向上增長,累計營收年增率達 17.54 %

messageImage_1522420160227.jpg

1522420192428.jpg

messageImage_1522420357819.jpg

從價值投資分析來看,現在不建議介入,

但從技術分析觀點來看,看下面這張圖,現在有機會,

但一般谷底翻揚勝率只有20%<趨勢股的50%,

自己小小的心得,不代表一定會漲喔!

messageImage_1522420489872.jpg

請點加入好友加入班族財富自由的秘密,就能收到重要財商資訊我們一起當富朋友吧   

加入好友

                                                 

                                                                                                              部落格版主:郭勁

                                                                                                  歡迎加入我的LINE ID:【@cpv0241x

                                                                                                  手機請直接點擊→https://line.me/R/ti/p/%40cpv0241x

                                                                                                  Email: kuoikuei@gmail.com

 

 

 

文章標籤

kuoikuei 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()