台股綠油油，短線操作、長線存股都陣亡？「3指標」挑冷門股，6～8成的報酬率入袋

慶龍所主張的「冷門股投資術（又可稱為：尋找隱形冠軍）」要符合以下三個買進條件：
(1)20天的日均量要在300張以下；
(2)財務結構要非常健全，長期負債佔股本比重不到10%；
(3)公司不僅要有獲利基礎，追蹤本益比更要在9倍以下；
此外，賣出條件則是追蹤本益比上升到15倍時。

 

上述三個冷門股投資法的買進與買出條件，雖然僅是筆者主觀的想法與經驗，但在經由不同時期的電腦回測之後，其客觀數據的統計呈現，直接證實了慶龍的觀點：只要懂得掌握正確的方法，冷門股投資術不但安全，更存在超額利潤。

整體而言，關於「冷門股投資術」不同時期的電腦回測結果如下：

（一）2010年到2013年期間：
1、總進場次數：110次。
2、平均勝率：83.5%。
3、平均報酬率：67.4%。
4、投資組合累積報酬率：321.48%（大盤同期為3.89%）。
5、投資組合年化報酬率：43.5%（大盤同期為0.96%）。
6、平均做多持股數：37.2檔。
7、平均持有天數：505.48天。

 

（二）2008年到2013年期間：
1、總進場次數：239次。
2、平均勝率：87.22%。
3、平均報酬率：87.39%。
4、投資組合累積報酬率：788.67%(大盤同期為2.6%)。
5、投資組合年化報酬率：43.99%(大盤同期為0.43%)。
6、平均做多持股數：52.2檔。
7、平均持有天數：490.44天。

 

（三）2000年到2007年期間：
1、總進場次數：472次。
2、平均勝率：83.36%。
3、平均報酬率：85.85%。
4、投資組合累積報酬率：1048.88%（大盤同期為-2.71%）。
5、投資組合年化報酬率：35.7%（大盤同期為-0.34%）。
6、平均做多持股數：78檔。
7、平均持有天數：513.31天。

 

（四）2013年到2016年期間：
1、總進場次數：116次。
2、平均勝率：83.64%。
3、平均報酬率：51.29%。
4、投資組合累積報酬率：275.11%（大盤同期為18.2%）。
5、投資組合年化報酬率：40.95%（大盤同期為4.44%）。
6、平均做多持股數：35.7檔。
7、平均持有天數：439.05天。

 

（五）2008年到2016年期間：
1、總進場次數：323次。
2、平均勝率：85.11%。
3、平均報酬率：77.67%。
4、投資組合累積報酬率：1402.16%（大盤同期為10.51%）。
5、投資組合年化報酬率：35.78%（大盤同期為1.13%）。
6、平均做多持股數：53檔。
7、平均持有天數：534.21天。

 

整體而言，冷門股投資術的選股邏輯，運用在台股的實務操作上，不管是多頭年、空頭年，還是盤整年，都能維持「超高勝率」與「超高平均報酬率」的結果內容，確實是一項值得信賴的投資策略。

當然，平均439天到534天的持有天數，以及35檔～78檔的平均持股家數，時間確實久了點，股票也多了點，不過換個角度想，持股只要1、2年的時間，就可以賺到6成～8成的報酬率，就績效上，確實了得，此外，透過持有股數的分散，還可以大幅降低「流通性」風險，因此對於擁有大部位資金的投資人而言，冷門股投資術未嘗不是一個好的贏家策略。

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  部落格版主:郭勁

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